Ipinaliwanag ng CEO ng Binance na Hindi ang Exchange ang Nasa Likod ng Pagbagsak ng Crypto noong Oktubre

Hindi ang Binance ang sanhi ng pagbagsak ng crypto noong Oktubre 10, 2025, ayon sa co-CEO Richard tengSa kanyang pagsasalita sa kumperensya ng Consensus Hong Kong ng CoinDesk noong Pebrero 12, itinutol niya ang ilang buwang paninisi na nakadirekta sa palitan, na nangangatwiran na ang mga macroeconomic shock ay nagdulot ng mga likidasyon sa bawat platform, hindi lamang sa Binance. Ngunit hindi lahat ay naniniwala rito.

Ang tinaguriang "10/10" na pangyayari ay nagbura ng hanggang $560 bilyon mula sa merkado ng crypto sa loob lamang ng ilang oras. Bitcoin Bumagsak ito nang humigit-kumulang 15%, mula sa humigit-kumulang $122,000 patungong $104,000. Sa lahat ng palitan, $19 bilyon sa mga leveraged na posisyon ang na-liquidate, na umabot sa mahigit 1.6 milyong account. Isa ito sa pinakamalalang single-day event sa kasaysayan ng crypto, at ang Binance ay naging sentro ng sisihan mula noon.

Ano nga ba ang sinabi ni Teng?

Ang depensa ni Teng ay nakasentro sa isang mahalagang argumento: ang pagbagsak ay isang malaking kaganapan, hindi isang kaganapan sa Binance.

Itinuro niya ang mas malawak na sitwasyon sa pananalapi. Sa parehong araw, ang mga pamilihan ng equity ng US ay nagbawas ng halagang $1.5 trilyon kasabay ng $150 bilyong likidasyon sa equity. Ang mga nag-udyok ay geopolitical. Ang mga bagong banta sa taripa ng US sa China, kabilang ang mga usapan tungkol sa 100% na mga tungkulin sa pag-import, ay sumalungat sa mga kontrol ng China sa pag-export ng mga rare-earth metal. Ang mga pandaigdigang pamilihan ay naging walang panganib sa lahat ng aspeto.

"Bumagsak ang halaga ng equity market ng US ng $1.5 trilyon nang araw na iyon," sabi ni Teng. "Mas maliit ang crypto market. Ito ay humigit-kumulang $19 bilyon. At ang likidasyon sa crypto ay naganap sa lahat ng mga palitan."

Ang Argumento sa Timeline

Idinagdag niya na humigit-kumulang 75% ng mga crypto liquidation na iyon ay naganap bandang 9:00 pm ET, bago lumitaw sa Binance ang ilang mga isyu tulad ng pag-depeg ng stablecoin o mga pagkaantala sa paglilipat ng asset. Sa madaling salita, nagawa na ang pinsala bago pa man magsimula ang anumang mga problemang partikular sa platform.

Binigyang-diin din ni Teng ang laki ng Binance upang ipaliwanag na ang palitan ay nanatili sa ilalim ng pressure. Ang platform ay nagproseso ng $34 trilyon na dami ng kalakalan noong 2025 at nagsisilbi sa 300 milyong gumagamit. Binanggit niya na walang abnormal na pag-withdraw noong panahon ng pagbagsak, na nagmumungkahi na ang mga gumagamit ay hindi tumatakas sa platform.

"Ang datos ay nagsasalita para sa sarili nito," aniya.

Tugon ng Binance sa mga Apektadong Gumagamit

Nabanggit din ni Teng na Binance sinuportahan ang mga apektadong user pagkatapos ng kaganapan, isang bagay na inaangkin niyang hindi ginawa ng ibang mga exchange. Sa ngayon, ang Binance ay nagbayad ng $328 milyon bilang kabayaran sa mga user na naapektuhan ng depegging at mga kaugnay na isyu noong pag-crash.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Talaga Bang Nagsasalita ang Datos Para sa Sarili Niya?

Depende iyan kung sino ang tatanungin mo. Iba ang ipinakitang larawan ng mga kritiko sa X at ilang mga pigura sa industriya, kung saan ang mga pagkabigong partikular sa Binance ay naging isang kapaha-pahamak na araw.

Mga Ulat ng Mangangalakal at Mga Pagkakaiba sa Presyo

Inilarawan ng mga ulat mula sa mga negosyante ang mga nakapirming API, mga stop-loss order na hindi kailanman nag-trigger, at matinding pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng mga palitan. Ang ilang mga altcoin ay panandaliang nag-print ng halos zero na presyo sa Binance habang nananatili nang mas mataas sa mga kakumpitensyang platform. Ang Bitcoin mismo ay nagpakita ng mga agwat ng ilang libong dolyar sa pagitan ng mga lugar sa tugatog ng kaguluhan.

Iminungkahi ng CEO ng OKX na itinaguyod ng Binance ang mga produktong may mataas na panganib tulad ng USDe bilang "ligtas," na nagbibigay-daan sa mga leverage loop na nag-aalok ng 24% hanggang 70% APY na bumagsak dahil sa pabagu-bagong presyo. Ang USDe mismo ay bumaba sa $0.65 sa Binance habang nanatili malapit sa $1 sa ibang lugar.

Mga Depekto at Paghahabol sa Oracle

Isa sa mga mas nakakapinsalang paratang ay ang pagkalat ng mga pagkakamali sa price oracle ng Binance sa iba pang mga exchange sa pamamagitan ng shared API data. Dahil maraming platform ang nagbibigay ng malaking halaga sa presyo ng Binance, ang mga maling datos mula sa iisang pinagmulan ay maaaring kumalat sa buong merkado. Iniugnay ni Cathie Wood, CEO ng ARK Invest, ang pagbagsak sa inilarawan niya bilang isang glitch sa software ng Binance, at tinatayang nagdulot ito ng humigit-kumulang $28 bilyon sa sapilitang pagbawas ng utang sa buong sistema.

Pagsusuri ng Market Maker

Sinabi ni Raoul Pal, tagapagtatag ng Real Vision, na ang mga market maker API ay nasira noong sell-off, na nag-iwan sa mga automated liquidation na gumana nang walang mga mamimili sa kabilang panig. Naniniwala siya na ang mga exchange, lalo na sa panig ng Asya, ay napilitang sumipsip ng bilyun-bilyong posisyon upang maiwasan ang ganap na pagbagsak. Ang mga posisyong iyon, ayon sa kanya, ay unti-unting naalis, na tumutulong na ipaliwanag ang matagal na kahinaan ng mga altcoin hanggang Nobyembre at Disyembre.

Saan Ito Nag-iiwan ng mga Bagay?

Nagbigay ng paumanhin ang Binance pagkatapos ng kaganapan. Parehong nangako ng kabayaran ang co-founder na si Yi He at si Teng para sa mga apektadong user at nangako ng mga pagpapabuti sa mga risk management system. Malaki ang $328 milyong payout, ngunit para sa marami sa komunidad, ang kabayaran ay hindi katulad ng pananagutan.

Binalangkas ni Teng ang mas malawak na pananaw sa mga optimistikong termino. Sa kabila ng pagbagsak, patuloy na dumadaloy ang kapital ng institusyon sa crypto. "Papasok pa rin ang mga institusyon sa sektor, kahit na nasa merkado," aniya. "Gumagana na ang matalinong pera."

Maaaring totoo iyan. Ngunit ang pangyayaring 10/10 ay naglantad ng mga tunay na kahinaan sa kung paano hinahawakan ng mga palitan ang matinding pabagu-bago, lalo na sa pagiging maaasahan ng API, pagpepresyo ng oracle, at mga produktong may mataas na ani na nagpapataas ng panganib. Kung ang Binance ang sanhi ng pag-crash o sadyang pinalala lamang ito ay isang bukas na tanong pa rin.

Pinagmumulan:

• CoinDesk Pag-uulat tungkol sa mga pahayag ni Richard Teng sa Consensus Hong Kong, Pebrero 12, 2026
• Bloomberg Video coverage ng Binance na tumututol sa sisi sa pagbagsak ng merkado noong Oktubre
• CoinGecko Komprehensibong pagsusuri ng 10/10 na pagbagsak, datos ng likidasyon, at mga isyung partikular sa palitan
• Ang Crypto sa Kalye Iniuugnay ni Cathie Wood ang pag-crash sa isang glitch sa software ng Binance, kabilang ang mga numero ng kabayaran sa Binance
• Cryptopolitan Karagdagang pag-uulat tungkol sa depensa at mga detalye ng pagbagsak ni Teng
• Benzinga Pagsusuri ni Raoul Pal sa mga pagkabigo ng market maker at pagsipsip ng imbentaryo ng palitan