Pinakamasamang Weekend ng Bitcoin Simula 2022: Bakit Bumagsak ang Presyo sa $75,000

Bitcoin bumagsak sa $75,000 nitong katapusan ng linggo, na minarkahan ang pinakamasamang pagganap nito simula noong taglamig ng crypto noong 2022. Nabura ng cryptocurrency ang humigit-kumulang $800 bilyon sa halaga sa merkado mula sa pinakamataas nitong halaga noong Oktubre na higit sa $126,000, kaya't natanggal ito sa pandaigdigang nangungunang 10 asset sa unang pagkakataon sa loob ng maraming taon. 

Dahil sa selloff, halos $2.5 bilyon sa mga leveraged position ang nagsara at nakita ang bitcoin mahuli mga tradisyunal na malalaking kompanya tulad ng Tesla at Saudi Aramco sa ranggo ng merkado. Hindi ito isang nakahiwalay na pangyayari. Bumagsak ang ginto ng 9% sa $4,900, habang ang pilak ay dumanas ng makasaysayang 26% na pagbagsak sa $85.30 sa parehong panahon.

Ano ang Nagdulot ng Pagbagsak ng Bitcoin Noong Weekend?

Ang agarang katalista ay nagmula sa tumitinding tensyong militar sa pagitan ng Estados Unidos at Iran noong Sabado. Kapag tumaas ang mga panganib sa geopolitical, karaniwang inililipat ng mga mamumuhunan ang kapital sa US Dollar sa pamamagitan ng tinatawag ng mga negosyante na "flight to safety." Ang Bitcoin, na tumatakbo 24/7, ang naging unang biktima ng merkado noong manipis na liquidity noong weekend.

Ang lakas ng dolyar ay lalong pinalakas ng nominasyon ni Kevin Warsh na pamunuan ang Federal Reserve. Ang nominasyong ito ay nagdulot ng napakalaking pagtaas sa Dolyar ng US, na nagpamahal sa mga asset na nagkakahalaga ng dolyar tulad ng bitcoin, ginto, at pilak para sa mga internasyonal na mamimili. Ang resulta ay isang koordinadong pagbebenta sa lahat ng mahahalagang asset, na nagpapabulaan sa paniniwala na ang crypto lamang ang nahaharap sa pressure.

Nanatiling hindi pangkaraniwang manipis ang likididad noong katapusan ng linggo kasunod ng pagbagsak noong Oktubre 10 na iniuugnay ng maraming negosyante sa mga isyu sa mga pangunahing palitan. Ang lalim ng merkado, na sumusukat sa kapital na magagamit upang sumipsip ng malalaking kalakalan, ay higit pa sa 30% na mas mababa sa pinakamataas nitong antas noong Oktubre ayon sa Kaiko dataHindi pa ganap na naitayo muli ang mga order book, at nananatiling mas malawak kaysa sa normal ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbenta.

Paano Pinabilis ng Teknikal na Pagbagsak ang Pagbaba

Ang galaw ng presyo ng Bitcoin noong Sabado ay nagpakita ng isang istruktura ng merkado na nasa ilalim ng matinding stress. Nabigo ang cryptocurrency na mapanatili ang suporta sa $82,500, isang antas na tinukoy ng mga teknikal na analyst bilang kritikal. Ang pagkasirang ito ay nagdulot ng karagdagang pagbebenta dahil kinilala ng mga algorithmic trading system at mga manual trader ang paglabag.

Lumagpas ang presyo sa isang pataas na trendline na umiiral simula noong huling bahagi ng Disyembre. Higit sa lahat, bumagsak ang bitcoin sa ibaba ng 50-araw na exponential moving average nito, na kasalukuyang malapit sa $75,500. Ang moving average na ito ay nagsisilbing resistance sa halip na support, isang bearish development na karaniwang senyales ng karagdagang downside pressure.

Sa unang pagkakataon simula noong Oktubre 2023, nawalan ang bitcoin ng natanto nitong halaga sa merkado na $80,700. Ang sukatang ito ay kumakatawan sa average cost basis para sa lahat ng bitcoin na kasalukuyang hawak, na mahalagang ang kolektibong "break-even" point para sa mga may hawak ng bitcoin. Ang pangangalakal sa ibaba ng antas na ito ay naglalagay sa karamihan ng mga kalahok sa merkado sa ilalim ng tubig sa kanilang mga posisyon, na nagpapataas ng posibilidad ng panic selling.

Ang Papel ng Sapilitang Paglikidasyon sa Pagkataranta ng Merkado

Ang mga posisyon sa pangangalakal na may leverage ay lumikha ng isang pagpapatuloy na epekto na nagpabilis sa pagbaba ng bitcoin. Nang magsimulang bumagsak ang mga presyo, awtomatikong isinasara ng mga palitan ang mga posisyon na wala nang sapat na kolateral, isang prosesong tinatawag na likidasyon. Ayon sa Data ng coinglass, mahigit $850 milyon sa mga long position (mga taya na tataas ang mga presyo) ang nabura sa mga unang oras noong Sabado.

Ang bilang na ito ay kalaunan ay umakyat sa halos $2.5 bilyon habang lumalakas ang selloff. Halos 200,000 negosyante ang nag-liquidate ng kanilang mga account sa iba't ibang palitan. Ang mga sapilitang benta na ito ay lumikha ng isang domino effect kung saan ang mga likidasyon ay nagtulak sa mga presyo na mas mababa, na nagdulot ng karagdagang mga likidasyon sa isang self-reinforcing cycle.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Pinalala pa ito ng istruktura ng merkado ng mga derivatives. Ang mga negosyanteng nanghiram ng pera upang mapalakas ang kanilang kita ay nahaharap sa mga "pinto ng patibong" kung saan awtomatikong ibinenta ng mga palitan ang kanilang mga hawak na pondo. Sa bawat alon ng sapilitang pagbebenta, mas kaunting mga mamimili ang handang makialam, lalo na sa mga oras ng katapusan ng linggo kapag ang mga institutional trader ay offline.

Bakit Bumibili ang mga Balyena Habang Tumatakas ang mga Retail Investor?

Data ng wallet mula sa Isiniwalat ng Glassnode isang malaking pagkakaiba sa kilos ng merkado. Ang mga maliliit na may hawak na may kontrol sa wala pang 10 bitcoin ay patuloy na nagbebenta nang mahigit isang buwan. Ang grupong ito, na madalas na tinutukoy bilang mga retail investor, ay sumusuko matapos mapanood ang pagbaba ng mga presyo ng 35% mula sa $126,000 na pinakamataas sa lahat ng panahon.

Samantala, ang mga mega-whale na may hawak na 1,000 o higit pang bitcoin ay tahimik na nakapag-ipon ng mga barya. Dinagdagan ng pangkat na ito ang mga hawak nito sa mga antas na hindi pa nakikita simula noong huling bahagi ng 2024, na epektibong sumisipsip sa suplay na ibinubuhos ng mga natataranta na nagbebenta. Gayunpaman, ang kanilang mga binili ay hindi sapat na malaki upang suportahan ang mga presyo o baligtarin ang downtrend.

Ang pattern na ito ay sumasalamin sa mga nakaraang siklo ng merkado kung saan ang mga kalahok sa tingian ay lumalabas malapit sa mga lokal na pinakamababang halaga habang ang mga malalaking may hawak ay naiipon. Ang pagkakaiba sa pag-uugali ay kadalasang sumasalamin sa iba't ibang mga takdang-panahon at pagpapahintulot sa panganib sa pagitan ng mga grupong ito.

Pinalala ba ng Posisyon ni Michael Saylor sa Istratehiya ang Selloff?

Ang mga hawak na bitcoin ng Strategy ay naging sentro ng atensyon nang ang mga presyo ay sandaling bumaba sa ibaba ng average cost basis ng kumpanya na $76,037. Ang kumpanya ay may hawak na mahigit 700,000 bitcoin, kaya ito ang pinakamalaking institutional holder. Kumalat ang takot sa social media na maaaring mapilitan si Saylor na ibenta, na maaaring sumira sa isang mahina na merkado.

Gayunpaman, wala sa mga bitcoin ng Strategy ang nakalaan bilang kolateral, ibig sabihin ay walang sitwasyon ng sapilitang pagbebenta. Ang tunay na epekto ay nasa kakayahan ng kumpanya na makalikom ng murang kapital para sa mga karagdagang pagbili. Ang presyo ng stock ng Strategy ay bumaba ng halos 70% mula sa pinakamataas nitong halaga noong Hulyo 2024 na $455 hanggang sa kasalukuyang antas na humigit-kumulang $143, na ginagawa itong mas mahal sa pag-isyu ng mga bagong shares o utang.

Mahalaga ang sitwasyong ito dahil ang Istratehiya ay isa sa mga pinaka-konsistente na mamimili ng merkado. Kung wala ang institusyonal na demand na ito, mawawalan ang merkado ng isang mahalagang pinagmumulan ng presyur sa pagbili, na nag-iiwan dito na mahina sa karagdagang mga likidasyon at pagkuha ng kita.

Ano ang Sinasabi sa Atin ng Teknikal na Larawan?

Ipinapakita ng pang-araw-araw na tsart ang bitcoin sa malinaw na bearish territory. Ang Relative Strength Index (RSI) ay nasa 21.50, mas mababa sa 30 threshold na karaniwang nagpapahiwatig ng mga kondisyon ng oversold. Gayunpaman, ang mga pagbasa ng oversold ay maaaring magpatuloy sa panahon ng malalakas na downtrend, at ang RSI lamang ay hindi garantiya ng pagbaligtad.

Ang MACD indicator ay nagpapakita ng malakas na bearish momentum na may mga signal lines na malalim na negatibo. Kinukumpirma nito ang lakas ng kasalukuyang downtrend sa halip na nagmumungkahi ng isang nalalapit na bounce. Ang istruktura ng presyo ay nagpapakita ng isang serye ng mas mababang highs at mas mababang lows na umaabot pabalik mula sa peak ng Oktubre, ang aklat-aralin na kahulugan ng isang downtrend.

Lumawak nang malaki ang dami ng kalakalan noong panahon ng pagbagsak, na umabot sa $75 bilyon araw-araw. Ang mataas na dami habang bumababa ang presyo ay nagpapahiwatig ng tunay na presyon ng pagbebenta sa halip na manipulasyon sa mababang likididad. Ipinahihiwatig ng pattern ng tsart na kailangang mabawi ng bitcoin ang $82,000 hanggang $84,000 zone bago mabawasan ang agarang panganib ng pagbaba.

Ano ang Susunod sa Presyo ng Bitcoin?

Binabantayan ng mga teknikal na analyst ang mababa hanggang kalagitnaang $70,000 na hanay bilang susunod na pangunahing support zone. 

Ang mga makasaysayang padron ay nagmumungkahi ng mas mahabang panahon ng pagbangon. Pagkatapos ng tugatog noong 2021, ang bitcoin ay inabot ng 28 buwan bago makabangon. Kasunod ng pag-usbong ng initial coin offering noong 2017, ang pagbangon ay tumagal ng halos tatlong taon. Binanggit ni Laurens Fraussen, isang analyst sa Kaiko, na ang mga pagliit ng volume ng palitan sa panahon ng 2017-2019 ay nakakita ng 60% hanggang 70% na pagbaba, habang ang drawdown noong 2021-2023 ay mas katamtaman sa 30% hanggang 40%.

Si Raoul Pal, tagapagtatag ng Global Macro Investor, argues Ang selloff ay sumasalamin sa mas malawak na kakulangan sa likididad sa halip na mga problemang partikular sa crypto. Binanggit niya na ang mga stock ng Software as a Service ay bumagsak kasabay ng bitcoin, na nagmumungkahi ng mga isyu sa macro liquidity sa halip na mga pagkabigong partikular sa sektor. Ang pansamantalang pag-ubos ng likididad sa US ay pinalala ng mga pagsasara ng gobyerno at ng inilalarawan ni Pal bilang "mga isyu sa pagtutubero ng US."

Patuloy na nauubos ang kapital ng mga spot bitcoin ETF, na nagpapahiwatig ng paghina ng paniniwala ng mga pangunahing mamimili. Marami sa mga mamumuhunang ito ang nalulunod na ngayon matapos bumili sa mas mataas na presyo. Binawasan din ng malalaking institusyonal na manlalaro ang kanilang mga pagbili kasunod ng mga pagwawasto sa presyo ng stock sa mga kumpanya ng digital asset, na nag-aalis ng isa pang pinagmumulan ng demand.

Konklusyon

Ang pagbagsak ng Bitcoin sa $75,000 ay kumakatawan sa isang tagpo ng geopolitical stress, mga kahinaan sa istruktura ng merkado, at sapilitang likidasyon noong panahon ng manipis na kalakalan sa katapusan ng linggo. Ang selloff ay nagbura ng $800 bilyon na halaga sa merkado at naglantad ng patuloy na mga problema sa likididad na sumasalot sa mga merkado ng crypto mula pa noong Oktubre. 

Habang patuloy na naiipon ang mga mega-whale sa mas mababang presyo, ang pagsuko sa tingian at pagbawas ng demand sa institusyon ay nag-iwan sa merkado na walang sapat na presyon sa pagbili upang masipsip ang sapilitang pagbebenta. Kinukumpirma ng mga teknikal na indikasyon ang malakas na bearish momentum, kung saan nasira ang mga pangunahing antas ng suporta at naitatag na ngayon ang resistensya sa mga dating support zone. Ang kasalukuyang istruktura ng merkado, kasama ang mga makasaysayang timeframe ng pagbawi na 24 hanggang 36 na buwan mula sa mga pangunahing peak, ay nagmumungkahi na ang bitcoin ay nahaharap sa isang mahabang panahon ng pagtuklas ng presyo. Ang lalim ng merkado ay nananatiling 30% na mas mababa sa mga peak level, ang mga spot ETF outflow ay nagpapatuloy, at ang mas malawak na kapaligiran ng liquidity ay nag-aalok ng kaunting suporta para sa panandaliang pagbangon. 

Mga mapagkukunan 

1. Bitcoin sa TradingView: Pagkilos ng presyo ng Bitcoin

2. Ulat ng The WallStreet JournalBago ang Anumang Pag-atake sa Iran, Kailangang Palakasin ng US ang mga Depensa sa Himpapawid sa Gitnang Silangan

3. Ulat ni Bloomberg: Ang Pagbagsak ng Bitcoin sa Ilalim ng $80,000 ay Nagsenyas ng Bagong Krisis ng Kumpiyansa

4. Ulat ng CoinDesk: 'Napakabaliw nito': Inilalantad ng pagbagsak ng Bitcoin noong katapusan ng linggo ang mga bitak sa ilalim ng pinakabagong pag-usbong ng crypto

5. Datos ng CoinGlassBitcoin Whale vs Retail Delta