Ipinakilala ng Chainlink ang Pagpepresyo ng Estado para Pahusayin ang Onchain Asset Valuation

Chainlink ipinakilala isang bagong paraan ng pagpepresyo na tinatawag na Pagpepresyo ng Chainlink State upang matugunan ang lumalaking hamon sa DeFi: kung paano mapagkakatiwalaan ang presyo ng mga asset na pangunahing nakikipagkalakalan sa mga desentralisadong palitan (DEX) at may mababang aktibidad sa mga sentralisadong palitan (CEX). Ang solusyon na ito ay live na ngayon sa mainnet through Mga Feed ng Data ng Chainlink (batay sa push) at Mga Stream ng Data ng Chainlink (batay sa pull).

Kinakalkula ng Chainlink State Pricing ang halaga ng mga token gamit ang data ng pagkatubig mula sa mga onchain na DEX pool, hindi lamang kamakailang aktibidad ng kalakalan. Ginagawa nitong partikular na kapaki-pakinabang para sa mga asset tulad ng mga liquid staking token (LST), mga liquid restaking token (LRT), at mga tokenized real-world asset (RWA) na kadalasang kulang sa dami ng trading ngunit may malaking liquidity pa rin.

Bakit Ginawa ng Chainlink ang Pagpepresyo ng Estado

Ang DEX-Centric Problem

Ang mga tradisyonal na modelo ng pagpepresyo ng Chainlink ay mahusay na gumagana para sa mga token na may mataas na aktibidad sa mga CEX at DEX. Ang mga modelong ito ay umaasa sa:

• Volume-weighted average na presyo (VWAP): Gumagamit ng kamakailang dami ng kalakalan upang itakda ang presyo.
• Bid/tanong na may timbang sa pagkatubig (LWBA): Gumagamit ng mga exchange order book upang tantyahin ang presyo sa kalagitnaan ng merkado.

Ngunit ang mga ito ay hindi gumagana nang maayos kapag:

• Ang mga token ay bagong inilunsad at hindi pa nakalista sa mga CEX.
• Ang mga asset ay madalang na nakikipagkalakalan ngunit may malalim na mga pool ng pagkatubig sa mga DEX.
• Ang mga token ay kumakatawan sa mga RWA na eksklusibong nakikipagkalakalan sa onchain.

Mga asset tulad ng wstETH, GHO, ezETH, tBTC, at cbBTC kadalasang nabibilang sa kategoryang ito. Maaaring hindi sila makakita ng mga regular na kalakalan, ngunit ang mga user ay maaari pa ring gumawa ng malalaking transaksyon na may maliit na epekto sa presyo—ito ay nagpapahiwatig ng solidong pagkatubig sa kabila ng mababang aktibidad.

Ano ang Pagpepresyo ng Estado?

Pagpepresyo ng Chainlink State kinakalkula ang presyo ng token batay sa mga reserba sa DEX liquidity pool. Ang "estado" ng pool na ito ay sumasalamin sa mga kasalukuyang kondisyon ng merkado, kahit na ang mga trade ay hindi pa naganap kamakailan.

Pangunahing Katangian

• Patuloy na pagpepresyo: Palaging available ang presyo, kahit na walang nangyaring kalakalan.
• Pag-forward ng pagtingin: Sumasalamin sa real-time na mga kondisyon ng pagkatubig.
• Lumalaban sa flash loan: Gumagamit ng end-of-block na data at matatag na outlier na mga filter.
• Nakatuon sa DEX: Gumagana nang maayos sa mga puro liquidity pool (hal., Uniswap v3, Curve, Balancer).

Paano Gumagana ang Pagpepresyo ng Estado

Gumagamit ang Chainlink ng tatlong hakbang na proseso para kalkulahin ang mga presyong ito:

1. Dynamic na Pool Selection at Hybrid Weighting

• Ang mga liquidity pool sa maraming DEX ay paunang na-screen batay sa aktibidad at lalim.
• Ang isang hybrid na modelo ay tumitimbang ng mga pool ayon sa makasaysayang dami at kasalukuyang pagkatubig malapit sa presyo sa merkado.

2. Pagkalkula ng Presyo ng Estado

• Ang mga provider ng data ng Chainlink ay nagtatanong ng mga napiling DEX pool sa dulo ng bawat bloke.
• Ang mga presyo ay hinango mula sa mga reserbang token gamit ang mga algorithmic na modelo batay sa bawat disenyo ng DEX (hal., stableswap, CLMM).
• Kino-convert ang mga presyo sa USD gamit ang triangulation sa mga fiat onramp at kasalukuyang Mga Stream ng Data ng Chainlink.

3. Pagsasama-sama at Pag-filter

• Pinagsasama-sama ang maraming punto ng presyo at ipinapasa sa mga sistema ng pagtuklas ng anomalya.
• Nagaganap ang mga update nang isang beses bawat segundo na may kaunting latency, na binabawasan ang panganib ng pagmamanipula sa pamamagitan ng MEV o mga flash loan.

Sino ang Gumagamit Nito?

Pinagsasama na ng ilang pangunahing DeFi protocol ang Pagpepresyo ng Estado:

• GMX: Ginagamit ito para sa tumpak, real-time na collateral na pagpepresyo sa walang hanggang DEX nito.
• Lido: Nalalapat ito sa presyo wstETH, isang mababang-volume ngunit lubos na likidong LST.
• multo: Ginagamit ito para sa collateral pricing at liquidation logic para sa DEX-native asset.
• Kurba: Nagsisilbing data source dahil sa malalim nitong stablecoin liquidity pool.

Mga Benepisyo para sa DeFi Protocols

• Pinahusay na pamamahala sa peligro: Mas tumpak na pagpepresyo para sa mga asset na may mababang dami ng kalakalan.
• Pinahusay na kumpiyansa sa collateral: Lalo na para sa mga lending protocol at perp DEX.
• Suporta sa asset na katutubong DEX: Binubuksan ang pinto sa mas malawak na pagsasama ng asset.

Mga Panganib at Pagsasaalang-alang

Ang paggamit ng data ng estado ng DEX ay may mga partikular na panganib:

• Smart na kontrata panganib: Ang mga bug sa mga kontrata ng DEX ay maaaring masira ang data ng pool.
• Mga kahinaan sa tulay: Maaaring makaapekto ang mga hack sa pag-back up ng token at sa gayon ay masira ang mga ipinahiwatig na presyo.
• Mga panlabas na dependency: Maaaring umasa ang ilang pool sa offchain o mga input ng presyo na pinapakain ng oracle.
  
   

Chainlink Mitigations

• Binabawasan ng pagsasama-sama sa maraming pool ang single-point failure.
• Ang mga filter at anomaly detector ay nag-aalis ng mga outlier na halaga.
• Hinihimok ang mga mamimili na tasahin ang lalim at pagkatubig ng merkado kapag isinasama ang mga feed ng presyo ng estado.

Mas Malawak na Diskarte sa Data ng Chainlink

Nag-aalok na ngayon ang Chainlink ng maraming opsyon sa pagpepresyo:

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

• Push-based na mga feed: Mga regular na update para sa reference data.
• Mga stream na nakabatay sa pull: On-demand, mababang latency na pagpepresyo para sa mataas na dalas ng mga kaso ng paggamit.
• Batay sa kalakalan at pagpepresyo ng bid/tanong: Para sa mataas na traded na mga asset.
• Pagpepresyo ng Estado: Para sa hindi gaanong aktibo ngunit likidong onchain na mga asset.

Sama-sama, ginagawa nilang mas flexible ang oracle infrastructure ng Chainlink para sa DeFi at tradisyonal na mga platform ng pananalapi na gumagalaw sa onchain.

Konklusyon

Ang Chainlink State Pricing ay nagbibigay sa DeFi ecosystem ng isang praktikal na solusyon para sa mga token ng pagpepresyo na hindi madalas na nakikipagkalakalan ngunit mayroon pa ring onchain na liquidity. Ang paraan ng pagpepresyo na ito ay ginagamit na ng mga nangungunang DeFi protocol at nagbibigay ng malinaw, teknikal na mahusay na opsyon para sa pagpapahalaga sa DEX-centric at tokenized na mga asset. Isa itong madiskarteng pagpapalawak ng mga serbisyo ng data ng Chainlink, na nagpapahusay sa saklaw at pagiging maaasahan sa mas malawak na hanay ng mga asset.

Mga Mapagkukunan:

1. Anunsyo sa Pagpepresyo ng Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Chainlink Dcoumentation: https://docs.chain.link/

3. Chainlink blog: https://blog.chain.link/