Mas Lumalim ang Pamumuhunan ng JPMorgan sa Ethereum Gamit ang Pangalawang Paglulunsad ng Pondo

JPMorgan (@jpmorgan) na naghain sa SEC noong Mayo 12 upang ilunsad ang JLTXX, ang pangalawang tokenized money market fund nito sa Ethereum blockchain. Ang produkto ang pinakadirektang hakbang ng bangko na naipasok pa sa stablecoin reserve market na binuksan ng GENIUS Act, at darating ito wala pang limang buwan matapos mailunsad ang unang on-chain money market fund ng bangko sa parehong network.

Pinangalanan ng paghahain ang pondo bilang JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund. Ito ay maghahawak ng mga panandaliang US Treasury bill, notes, at bonds, kasama ang mga overnight repurchase agreement na ganap na naka-collateral sa pamamagitan ng mga Treasuries o cash. Nilalayon ng istruktura na mapanatili ang isang matatag isang dolyar na netong halaga ng asset, at nakasaad sa prospektus na ito ay ginawa upang matugunan ang mga kinakailangan sa reserba na dapat matugunan ng mga nag-isyu ng stablecoin sa ilalim ng GENIUS Act.

Ano ang ginagawa ng JLTXX?

Itinatala ng JLTXX ang pagmamay-ari sa Ethereum gamit ang Kinexys Digital Assets, ang in-house blockchain platform ng JPMorgan. Ang mga token balances sa network ay nakatali sa mga shares ng investor sa fund, at ang mga Treasuries na may maturity na 93 araw o mas mababa pa ang bumubuo sa asset side.

Ang paghahain ay nag-iiwan ng puwang para sa bangko na palawakin sa iba pang mga pampublikong blockchain sa ibang pagkakataon, ngunit sa ngayon ang Ethereum lamang ang network na nakalista. Ang paghahain ay naging epektibo noong Mayo 13, bagaman hindi isiniwalat ng JPMorgan ang petsa ng paglulunsad. Ang pondo ay may 0.16% taunang bayad pagkatapos ng mga waiver at isang milyong dolyar na minimum na pamumuhunan.

Sinusundan ng JLTXX ang My OnChain Net Yield Fund (MONY), na inilunsad noong Disyembre 15, 2025, na may $100 milyon na sariling kapital ng JPMorgan at limitado sa mga kwalipikadong mamumuhunan sa ilalim ng SEC Rule 506(c). Ang JLTXX ay isinampa gamit ang isang susog sa 485BPOS, ang anyong ginagamit ng mga rehistradong kumpanya ng pamumuhunan para sa mas malawak na pamamahagi, na tumutukoy sa mas malawak na saklaw ng institusyon kaysa sa MONY.

Paano ito akma sa estratehiya ng Ethereum ng JPMorgan?

Ang JPMorgan ay isa sa mga pinaka-konsistente na tagapagtayo ng teknolohiyang Ethereum na pinangungunahan ng bangko simula noong 2016, nang ilabas nito ang Quorum, isang enterprise fork na kalaunan ay ginamit ng daan-daang institusyon. Sinundan ito ng JPM Coin noong 2019 para sa mga wholesale payment sa isang pribadong chain. Inilunsad ang Onyx noong 2020 at muling binago ang brand sa Kinexys noong huling bahagi ng 2024.

Ang pagbabago noong 2025 ay ang paglipat mula sa mga sistemang may pahintulot patungo sa pampublikong Ethereum. Ang MONY ang unang live money market fund mula sa isang pandaigdigang bangko na mahalaga sa sistema na direktang tumakbo sa pampublikong network. Mas pinalawak pa ng JLTXX ang hakbang na iyon sa pamamagitan ng direktang pag-target sa stablecoin reserve market, sa halip na magsilbing tool sa pamamahala ng pera para sa mga piling kliyente.

Ang JPMorgan ngayon ay nasa harap ng isang masikip na larangan. BlackRock's MAGTAYO, ang BENJI ni Franklin Templeton, at ang Fidelity ay pawang may mga produktong tokenized money market o Treasury na live o nasa pipeline. Ang Ethereum ay nagho-host ng mahigit 53% ng ipinamamahaging halaga ng tokenized real-world asset at sumusuporta sa humigit-kumulang 846 na proyekto ng tokenization, ayon sa RWA.xyz, na ginagawa itong default settlement layer para sa institutional issuance.

Bakit mahalaga ang GENIUS Act dito?

Ang Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, na nilagdaan bilang batas noong Hulyo 2025, ay nag-aatas sa mga nag-isyu ng stablecoin sa US na i-back up ang kanilang mga token nang paisa-isa gamit ang mga de-kalidad na likidong asset tulad ng cash, mga panandaliang Treasuries, at mga nakasegurong deposito sa bangko. Nahaharap din ang mga nag-isyu ng mga obligasyon sa pag-audit at pag-uulat.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Ang JLTXX ay dinisenyo upang direktang matugunan ang mga kinakailangang iyon. Nakasaad sa dokumento na ang pondo ay "namumuhunan sa paraang nilayon upang matugunan ang mga kinakailangan para sa mga kwalipikadong reserbang asset na kinakailangang panatilihin ng mga stablecoin issuer." Iyan ang bahaging pinakamasusing binabantayan ng mga negosyante. Kung maaprubahan, bibigyan ng pondo ang mga stablecoin issuer ng isang sumusunod, on-chain Treasury vehicle mula sa pinakamalaking bangko sa US ayon sa kabuuang asset. Ang JPMorgan Asset Management ay nangasiwa ng humigit-kumulang $4.3 trilyon sa pagtatapos ng Marso 2026.

Ang mas malawak na konteksto ay isang tokenized real-world asset market na lumago sa humigit-kumulang $32 bilyon sa buong mundo, kung saan ang mga tokenized na produkto ng US Treasury ay bumubuo ng humigit-kumulang $15.9 bilyon nito. Stablecoin Ang mga issuer, money manager, at corporate treasurer ay malamang na magpapadala ng mas maraming reserba sa pamamagitan ng mga tokenized fund kaysa sa mga deposito sa bangko o mga off-chain money market share.

Pinagmumulan:

• Paghahain ng SEC Form 485 para sa BPOS - Prospektus ng JLTXX, mga detalye ng pagbabahagi ng Token Class, wika ng pagsunod sa GENIUS Act, tungkulin ng Kinexys, istruktura ng bayarin
• Pahayag ng Pamamahala ng Asset ng JPMorgan - Mga detalye ng paglulunsad ng MONY, istruktura ng 506(c), bilang ng AUM ng JPMorgan Asset Management
• Bloomberg - konteksto ng pag-file, pag-frame ng karera ng tokenization sa Wall Street
• RWA.xyz - laki ng merkado ng asset na na-tokenize sa totoong mundo, bahagi ng pangingibabaw ng Ethereum, mga kabuuan ng produktong Treasury na na-tokenize