Sino si Kevin Warsh, ang nominado bilang tagapangulo ng Federal Reserve?

Si Kevin Warsh ay dating gobernador ng Federal Reserve, beterano ng Morgan Stanley, at eksperto sa implasyon na hinirang ni Pangulong Donald Trump noong Enero 30, 2026, upang pumalit kay Jerome Powell bilang Tagapangulo ng Federal Reserve. Magsisimula ang kanyang termino sa Mayo, habang hinihintay ang kumpirmasyon ng Senado.

Ang nominasyon ay nagdulot ng matinding pagkabigla sa mga pamilihang pinansyal. Bumagsak ang ginto sa 16%, bumagsak ang pilak nang hanggang 39%, at bumaba ang Bitcoin ng humigit-kumulang 10-15% patungo sa $77,000. Ngunit narito ang dahilan kung bakit kawili-wili si Warsh para sa mga may hawak ng crypto: sa kabila ng kanyang reputasyon bilang hawkish, inilarawan niya ang Bitcoin bilang isang "sustainable store of value, tulad ng ginto" at namuhunan sa maraming negosyong may kaugnayan sa blockchain. Hindi ito ang tipikal na nominado ng Fed.

Ano ang Pinagmulan ni Warsh?

Ipinanganak noong Abril 13, 1970, sa Albany, New York, si Warsh ay nakapagtatag ng mga kredensyal na sumasaklaw sa Wall Street, Washington, at akademya. Nakamit niya ang bachelor's degree sa pampublikong patakaran mula sa Stanford University noong 1992 na may mga parangal, na nagbibigay-diin sa ekonomiks at estadistika. Sinundan niya ito ng isang JD mula sa Harvard Law School noong 1995, kasama ang karagdagang mga kurso sa Harvard Business School at Sloan School of Management ng MIT.

Nagsimula ang kanyang karera sa Morgan Stanley noong 1995, kung saan nagtrabaho siya sa mga merger at acquisition at umangat bilang executive director pagsapit ng 2002. Nang taon ding iyon, lumipat siya sa serbisyo publiko bilang special assistant ni Pangulong George W. Bush para sa patakarang pang-ekonomiya.

Noong 2006, itinalaga ni Bush ang 35-taong-gulang na si Warsh sa Federal Reserve Board of Governors. Siya ang naging pinakabatang taong humawak sa posisyong iyon. Naglingkod siya hanggang 2011 at gumanap ng direktang papel sa tugon ng Fed sa krisis pinansyal noong 2008 sa ilalim ni Chairman Ben Bernanke.

Simula nang umalis sa Fed, si Warsh ay nagsilbi bilang isang distinguished visiting fellow sa Hoover Institution at bilang isang lecturer sa Graduate School of Business ng Stanford. Kasalukuyan siyang nagsisilbi sa mga board ng UPS at Coupang, at tagapayo sa Congressional Budget Office at sa Group of Thirty.

Ano ang Kanyang Pilosopiyang Pang-ekonomiya?

Patuloy na pinupuna ni Warsh ang labis na quantitative easing at maluwag na mga patakaran sa pananalapi, na nangangatwiran na lumilikha ang mga ito ng mga asset bubble at hindi napapanatiling antas ng utang. Dahil ang pederal na utang ng US ay lumampas na ngayon sa $38 trilyon, itinuro niya kung paano pinapalala ng matagal na mababang mga rate ang mga kawalan ng balanse sa pananalapi.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Ang kanyang pangunahing paniniwala: dapat unahin ng Fed ang katatagan ng presyo at integridad ng sistemang pinansyal kaysa sa pag-akting bilang sandigan para sa paggastos ng gobyerno.

Gayunpaman, hindi mahigpit si Warsh. Sa kamakailang komentaryo, sinuportahan niya ang pagbawas ng rate sa 2026 upang mapalakas ang paglago, binabanggit ang mga potensyal na pagtaas ng produktibidad mula sa AI at teknolohiya na maaaring pumigil sa inflation nang walang mahigpit na patakaran. Nais niyang bawasan ang balance sheet ng Fed upang maiwasan ang mga bubble habang pinapagaan ang ilang regulasyon sa bangko upang mapabuti ang liquidity.

Ang timpla ng disiplina at pragmatikong kakayahang umangkop ay nagmula sa kanyang karanasan sa krisis noong 2008. Nanawagan siya para sa isang "pagbabago ng rehimen" sa Fed upang mabawasan ang mga impluwensyang pampulitika at mga lumang modelo.

Ano ang Palagay ng Warsh Tungkol sa Crypto?

Dito nakakakuha ng kawili-wili ang mga bagay.

Malaki ang naging pagbabago sa pananaw ni Warsh sa mga digital asset. Sa isang op-ed ng Wall Street Journal noong 2022, binalewala niya ang mga cryptocurrency bilang "software na nagpapanggap na pera" at mga sintomas ng labis na haka-haka na pinapagana ng madaling pera. Nakita niya ang teknolohiya ng blockchain bilang makabago ngunit nanatiling may pag-aalinlangan sa mga token bilang maaasahang pera.

Pagsapit ng 2025, nagbago ang kanyang tono. Inilalarawan niya ngayon Bitcoin bilang isang "napapanatiling imbakan ng halaga, tulad ng ginto," lalo na para sa mga nakababatang henerasyon. Tinawag niya itong isang "pulis para sa patakaran" na nagbibigay ng senyales kapag nagkakamali ang mga desisyon sa pananalapi. Bagama't kinikilala niya ang pandaraya na umiiral sa maraming proyekto ng crypto, tinitingnan niya ang Bitcoin bilang isang lehitimong pagsulong sa teknolohiya.

Malaki ang naitulong ni Warsh sa mga salitang ito. Namuhunan siya sa mga kumpanyang may kaugnayan sa crypto, kabilang ang Bitwise, kung saan siya ay nagsisilbing tagapayo at mamumuhunan. Sinuportahan niya ang Basis, isang algorithmic... stablecoin proyekto. Siya rin ang nagpapayo sa Electric Capital, isang venture capital firm na nakatuon sa blockchain.

Sinusuportahan niya ang pagbuo ng digital currency ng bangko sentral ng US upang labanan ang mga kakumpitensya tulad ng digital yuan ng Tsina. Sa halip na balewalain ang crypto, hinimok niya ang Fed na makipag-ugnayan dito nang maagap. Ang kanyang paninindigan: ang crypto ay nagbibigay ng disiplina sa merkado nang hindi nagbabanta sa pangingibabaw ng dolyar.

Bakit Napakarahas ng Reaksyon ng mga Merkado?

Ang anunsyo noong Enero 30 ay nagdulot ng agarang kaguluhan sa iba't ibang uri ng asset, ngunit ang matinding laki ng mga galaw ay nagsasabi ng mas malaking kwento kaysa lamang sa mismong nominasyon.

Bumagsak ang ginto ng 9% hanggang 16%, mula sa pinakamataas na presyo na malapit sa $5,595 patungo sa humigit-kumulang $4,700 hanggang $4,900. Bumagsak ang pilak ng 28% hanggang 39%, na minarkahan ang pinakamasamang pagbaba nito sa isang araw simula noong 1980, mula sa humigit-kumulang $122 patungo sa hanay na $75 hanggang $85. Bumagsak ang Bitcoin ng humigit-kumulang 10-15% sa unang selloff, bumaba patungo sa $74,000-$77,000 bago bahagyang bumalik sa humigit-kumulang $78,000-$79,000 pagsapit ng unang bahagi ng Pebrero. Bumagsak ang S&P 500 ng mas katamtamang 0.4% hanggang 0.5%. Lumakas ang dolyar, tumaas ang bond yields, at ang mga outflow ng Bitcoin at Ethereum ETF ay umabot sa halos $1 bilyon sa isang sesyon lamang.

Ang nominasyon ni Warsh ang naging dahilan, ngunit ang mga pamilihang ito ay handa nang bumagsak. Ang RSI ng ginto ay umabot na sa 90, at ang pilak ay umabot sa 93.86, ang pinakamataas nitong antas mula noong 1980. Ang pilak ay sumabog ng 500% mula noong unang bahagi ng 2023 at 317% sa loob lamang ng siyam na buwan. Inilarawan ito ng mga analyst bilang isang klasikong kahibangan na may malaking leverage na naipon sa mga ispekulator.

Binanggit ng OCBC strategist na si Christopher Wong na bagama't ang nominasyon ang nagdulot ng selloff, "hindi maiiwasan ang isang koreksyon dahil ang merkado ay naghahanap ng dahilan upang wakasan ang nakaraang parabolic rally." Napansin ni Jim Reid ng Deutsche Bank na ang aksyon ng presyo "ay matagal nang hiwalay sa anumang matinong talakayan tungkol sa debasement" at na "kadalasan ay isang maliit na ripple lamang ang kailangan upang magdulot ng mas malawak na koreksyon, lalo na kapag may leverage sa paligid."

Nang pumutok ang balita, lumabas ang mga margin call. Dumagsa ang sapilitang likidasyon sa mga mahahalagang metal at crypto habang nabubuksan ang mga leveraged na posisyon. Ang nominasyon ang nagbigay ng sigla, ngunit basang-basa na ang merkado.

Sa simula, nabasa ng mga mamumuhunan ang pagpili bilang hawkish, dahil sa pangamba sa mas kaunting pagbawas ng rate at potensyal na pagbawas ng balance sheet. Ngunit ikinakatuwiran ng ilang analyst na ang interpretasyong ito ay hindi sapat ang mga detalye. Ipinahiwatig ni Warsh ang suporta para sa mga pagbawas ng rate sa 2026 sa gitna ng paglago na pinapatakbo ng teknolohiya, at ang kanyang nominasyon ay maaaring magpahiwatig ng kalayaan ng Fed, na posibleng magpapatatag sa mga merkado sa mas mahabang panahon.

Ano ang susunod na mangyayari?

Kailangan pa rin ni Warsh ng kumpirmasyon ng Senado, na maaaring maharap sa mga pagkaantala dahil sa patuloy na mga kontrobersiya tungkol sa kalayaan ng Fed at isang kaugnay na imbestigasyon ng DOJ sa Fed. Kung makumpirma, maaari niyang itulak ang Fed tungo sa napapanatiling paglago habang sinusuportahan ang inobasyon sa digital finance.

Para sa mga merkado ng crypto, ang kanyang track record ay nagmumungkahi ng isang masusing diskarte. Totoo ang mga panandaliang alalahanin sa likididad, ngunit ang kanyang direktang pamumuhunan sa mga pakikipagsapalaran sa blockchain at ang kanyang mga positibong komento sa Bitcoin ay nagpapahiwatig na hindi siya magiging agresibo sa larangan.

Dapat bantayang mabuti ng mga mamumuhunan ang mga pagdinig sa Senado para sa mga senyales sa direksyon ng kanyang patakaran. Ang unang takot ay maaaring lumikha ng mga pagkakataon para sa mga nakakaintindi ng kanyang aktwal na posisyon sa mga digital asset.

Kung makukumpirma pagdating ng Mayo, maaaring magdala ang Warsh ng isang pragmatiko at palakaibigang boses sa Fed. Maaari itong maging isang positibong resulta para sa pag-unlad ng crypto sa kabila ng mga panandaliang pagsubok.

Pinagmumulan:

• White House - Opisyal na anunsyo ng nominasyon ng Warsh
• Wikipedia - Impormasyon sa talambuhay at kasaysayan ng karera
• CoinDesk - Mga posisyon at pamumuhunan sa cryptocurrency
• CNBC - Pagsusuri sa merkado ng mahahalagang metal
• Yahoo Finance - Reaksyon sa merkado at mga pananaw sa crypto