Ano ang Nagdulot ng Pagbagsak ng Mantra OM?

Noong Abril 13, ang Mantra OM token—ang katutubong cryptocurrency ng Mantra blockchain—nagdusa isa sa pinakamatalim na solong araw na pagbagsak sa kasaysayan ng crypto.

Nahulog si OM mula sa paligid $6.3 hanggang $0.36 lang, nagpupunas ng higit sa 90% ng $6 bilyon nitong market cap. Sa loob ng ilang oras, ang isang token na dating sumasagisag sa pangako ng real-world asset (RWA) tokenization ay inihahambing sa mga hindi kapani-paniwalang pagkabigo tulad ng Terra Luna at FTX.

Sa oras ng pagsulat, bahagyang tumalbog ang OM sa mahigit $0.75 lang. 

Ano ang Mantra at OM?

Mantra ay isang platform ng tokenization na binuo upang dalhin ang mga real-world na asset—tulad ng real estate, data center, at pisikal na mga kalakal—on-chain. Nilalayon nitong gawing simple ang pamamahala ng asset, pagbutihin ang pag-access, at lumikha ng pandaigdigang pagkatubig sa pamamagitan ng blockchain. Ang katutubong tanda nito, OM, ay gumaganap ng isang pangunahing papel sa pamamahala, staking, at pakikilahok sa network.

Ang Mantra ay nakakuha ng traksyon mas maaga sa taong ito nang makuha nito ang a $1 bilyong deal sa tokenization kasama ang DAMAC Group ng Dubai. Ang proyekto ay naging una DeFi protocol na lisensyado ng Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ng Dubai, ginagawa itong isang pangunahing pangalan sa lumalaking RWA ecosystem.

Kaya mas nakakagulat ang pagbagsak ni OM.

Rug Pull o Liquidation Chaos?

Mabilis na nag-isip ang komunidad ng crypto. Sinabi ng ilang mangangalakal na ito ay tahasan basahan ng basahan, inaakusahan ang mga tagaloob ng pagtatapon ng mga token sa likod ng mga saradong pinto.

Ang mamumuhunan na si Gordon ay umabot hanggang sa pagtatawag ito ang “pinakamalaking rug pull mula noong LUNA/FTX.”

Ngunit ang co-founder at CEO ng Mantra, John Patrick Mullin, tinanggihan anumang foul play. Sa isang opisyal na pahayag, sinabi iyon ni Mullin "walang ingat na sapilitang pagsasara" sa pamamagitan ng centralized exchanges (CEXs) ang dapat sisihin—hindi ang Mantra team.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

"Ang dislokasyong ito ay hindi sanhi ng koponan, ang MANTRA Chain Association, ang mga pangunahing tagapayo nito, o ang mga namumuhunan ng MANTRA," post ni Mullin sa X (dating Twitter).

Sinabi niya na ilang mga posisyon ng OM account ang biglang na-liquidate noong mababang oras ng pagkatubig sa Linggo ng gabi UTC—madaling araw sa Asya. Ito, aniya, ay lumikha ng isang cascading sell-off na durog sa presyo ng token.

Nang walang pagbibigay ng pangalan sa mga platform, pinuna ni Mullin ang mga CEX sa pagkakaroon ng masyadong maraming kontrol at masyadong maliit na pangangasiwa. Nagbabala siya na ang gayong hindi napigil na kapangyarihan ay maaaring mag-trigger ng "mga dislokasyon" na makakasakit sa mga mamumuhunan at mga proyekto.

Mga Tanong na Hindi pa Nasasagot

Sa kabila ng tugon, ang paliwanag ay nag-iwan ng maraming hindi kumbinsido.

Itinampok ng ilang user ang kawalan ng malinaw na dahilan. Tinuro naman ng iba nawawalang komunikasyon mula sa koponan sa mga oras kaagad pagkatapos ng pag-crash. 

On-chain analyst Zach XBT nagpahayag ng pag-aalinlangan, pagtatanong sa kawalan ng transparency at kalinawan.

"Anong uri ng pahayag ito? Bumaba ang OM ng 90%+ sa isang kandila," isinulat niya.

Ang mga mamumuhunan ay nagsimulang gumuhit ng mga parallel sa 2022 Terra Luna crash, na kaparehong naglipol ng bilyun-bilyon. May mga nananawagan pa nga legal na aksyon, inaakusahan ang Mantra team ng kapabayaan o mas masahol pa.

Tumugon ang Binance at OKX

Napansin ng mas malawak na industriya. Binance naglabas ng a pahayag nagpapatunay na nakita ni OM "makabuluhang pagkasumpungin ng presyo", kung saan naka-link ang kanilang mga panloob na pagsusuri cross-exchange liquidations. Nilinaw din ni Binance na kinokontrol ang panganib tulad ng pinababang leverage ay nasa lugar mula noong Oktubre.

Tagapagtatag ng Binance CZ tinimbang sa, na nagsasaad na ang aktibidad ng user—hindi mga listahan—ay dapat matukoy ang kredibilidad ng isang token. Iminungkahi niya ang pagsukat na iyon tunay na pakikipag-ugnayan ng gumagamit ay isang malakas na senyales ng pagiging mabubuhay ng isang proyekto.

Samantala, OKX CEO Star tinatawag bumagsak ang OM a "malaking iskandalo" at nangakong maglalabas ng nauugnay na on-chain na data, kasama ang i-unlock ang mga iskedyul at collateral record.

Paano ang Tokenomics ng Mantra?

Sa kanyang pagtatanggol, sinabi ni Mullin ang OM's ang tokenomics ay hindi nagbago. Nananatili ang lahat ng mga token ng koponan at mamumuhunan naka-lock sa ilalim ng mga iskedyul ng vesting, at walang naganap na hindi awtorisadong paggalaw ng token. Ayon sa mga ulat, naunang a verification wallet address ay ibinahagi sa publiko.

Ang OM token ay tumaas nang kasing taas $9 mas maaga sa taong ito, na hinimok ng hype sa real-world na asset tokenization at mga panalo sa regulasyon sa UAE. Ngunit ang mga kritiko ngayon ay nagtatanong kung ang mga batayan ay naging kasing lakas ng ina-advertise.

Ito na ba ang Katapusan para sa OM?

Ito ay masyadong maaga upang sabihin.

Ang koponan ng Mantra ay iginiit ito "Walang pupuntahan" at may nakatakdang a talakayan sa komunidad sa X upang matugunan ang mga alalahanin. 

Nangako rin ang Mantra ng isang detalyadong pagsisiyasat at karagdagang transparency. Kung sapat na iyon para pakalmahin ang mga mamumuhunan at ayusin ang reputasyon nito ay nananatiling makikita.

Higit pa sa OM token mismo, ang kaganapang ito ay tumuturo sa isang mas malawak na problemang kinakaharap ng mga proyekto ng DeFi at tokenization: panganib sa pagkatubig, pagkakalantad sa gitnang palitan, at mga opaque na operasyon.

Ang pagbagsak ng Mantra ay sumali sa lumalaking listahan ng mga high-profile na pagbagsak at pag-hack sa unang bahagi ng 2025. Sa parehong quarter:

• Ang Timbangan memecoin nawala halos lahat ng halaga nito
• Ang Bybit hack nagresulta sa $ 1.4 bilyon na pagkalugi
• Maraming DeFi protocol ang dumanas ng smart contract exploits at liquidity attacks.

Nangangako ang DeFi ng desentralisasyon—ngunit kapag ang mga pangunahing token ay nakadepende pa rin sa mga CEX para sa volume, ang mga sentralisadong pwersa ay maaaring magdulot ng kalituhan. 

Sa isang industriya kung saan ang bilyun-bilyon ay maaaring mawala sa ilang oras, ang pananagutan at bukas na komunikasyon ang lahat.