Tinapos ng US SEC ang Kaso sa Pananalapi sa Ondo Nang Walang Singilin

Ang US Securities and Exchange Commission ay may sarado pagsisiyasat nito sa Ondo Pananalapi nang hindi nagsampa ng anumang singil. Tinatapos nito ang dalawang taong pagsusuri sa mga aktibidad ng tokenization ng kumpanya at kinukumpirma na ang ONDO token ay hindi ituturing bilang isang seguridad batay sa pagtatanong na ito. Inaayos ng hakbang ang isa sa mga pinakapinapanood na kaso ng regulasyon na kinasasangkutan ng real world asset tokenization.

Ang Ondo Finance ay kilala sa pag-isyu ng mga tokenized na bersyon ng US Treasuries at mga equities na nakalista sa publiko. Ito ay nagpapatakbo sa isang sektor kung saan ang mga tradisyonal na instrumento sa pananalapi ay naitala at naayos sa mga pampublikong blockchain. Ang modelong ito ay tinatawag na real world asset tokenization, isang proseso na nagko-convert ng mga offchain asset sa onchain na representasyon.

Ano ang Itinuon ng SEC Investigation

Nagsimula ang pagsisiyasat noong 2024 sa panahon kung kailan nahaharap sa mga aksyong pagpapatupad ang ilang crypto firms. Noong panahong iyon, ang kapaligiran ng regulasyon ay minarkahan ng pag-iingat at hindi malinaw na mga inaasahan. Sinuri ng SEC kung ang tokenized US Treasuries at tokenized equities ng Ondo ay sumunod sa mga federal securities laws. Sinuri din nito kung ang token ng ONDO mismo ay dapat na uriin bilang isang seguridad.

Sinabi ni Ondo na nakipagtulungan ito sa buong proseso. Sinabi nito na ang modelo ng tokenization nito ay idinisenyo upang gumana sa loob ng umiiral na mga pamantayan sa proteksyon ng mamumuhunan. Nagtalo ang kumpanya na ang mga transparent na proseso, regulated custody, at malinaw na pagsisiwalat ay nagbibigay ng istraktura na katulad ng mga tradisyonal na merkado.

Si Ondo ay isa nang pangunahing manlalaro sa industriyang ito bago nagsimula ang pagtatanong. Ito ang una at pinakamalaking platform na nag-isyu ng mga tokenized na US Treasuries sa mga pampublikong blockchain. Isa rin ito sa ilang kumpanyang lumilikha ng access sa mga pampublikong nakalistang equities sa pamamagitan ng onchain instruments. Ang mga pandaigdigang mamumuhunan ay gumagamit ng mga produktong ito sa tumataas na antas, at ang pagpapalawak na ito ay naglagay sa Ondo sa ilalim ng mas malapit na pagsisiyasat.

Bakit Isinara ng SEC ang Kaso Ngayon

Ang pagsasara ng imbestigasyon ay nagpapakita ng mas malawak na pagbabago sa diskarte ng Washington sa mga digital asset. Nagbago ang mga saloobin sa patakaran mula noong unang bahagi ng mga taon ng Biden sa ilalim ng kasalukuyang administrasyong Trumop. Ang mga aksyong pagpapatupad laban sa mga crypto firm ay karaniwan sa panahong iyon, lalo na pagkatapos ng mga malalaking pagkabigo sa palitan at aktibidad ng speculative market.

Mula nang si Paul Atkins ay naging SEC chairman, ilang mga high profile na kaso ang na-dismiss o inalis.

Kabilang sa mga halimbawa:

• Ang kaso ng SEC laban sa Coinbase ay na-dismiss nang may pagkiling sa unang bahagi ng 2025.
• Ang kaso laban sa Kraken ay isinara nang walang multa at walang kinakailangang pagbabago sa negosyo nito.
• Mga pagsisiyasat sa Robinhood Crypto at Uniswap Binaba din ang mga lab.

Hindi lahat ng kaso ay natapos. Ang ilan, tulad ng mga pag-uusig sa kriminal na Tornado Cash na pinamumunuan ng Kagawaran ng Hustisya ng US, ay nagpapatuloy. Isang co-founder ang nahatulan, at ang isa ay nananatiling nakalaya. Ipinapakita nito na nalalapat pa rin ang pagpapatupad kapag may kinalaman ang pagpapadala ng pera at mga kasong kriminal.

Gayunpaman, nagbago ang pangkalahatang diskarte sa mga regulated na digital asset market. Ang tokenization ay lilitaw na ngayon sa opisyal na agenda ng SEC. Pinag-aaralan ng ahensya kung paano maaaring gawing moderno ng mga tokenized securities ang mechanics ng trading, clearing, at settlement.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Isang Pagbabago Patungo sa Tokenized Securities sa US Markets

Isang mas malinaw na direksyon mula sa mga regulator

Ang pagtatapos ng pagsisiyasat sa Ondo ay umaayon sa mga bagong talakayan tungkol sa kung paano magkasya ang mga tokenized na securities sa loob ng mga capital market ng US. Ang tokenized na seguridad ay isang kinokontrol na instrumento sa pananalapi na naitala sa isang blockchain. Ito ay sumusunod sa mga normal na securities laws ngunit gumagamit ng blockchain rails para sa settlement at record keeping.

Sinusuri na ngayon ng Investor Advisory Committee ng SEC ang tokenization bilang bahagi ng modernisasyon ng merkado. Sa isang panayam kamakailan kay Fox Negosyo, sinabi ni Atkins na ang mabilis na pag-unlad sa electronic trading at blockchain ay muling hinuhubog ang pananalapi ng US at ang tokenization ay maaaring maging isang pangunahing bahagi ng merkado sa loob ng ilang taon. Ito ay ibang tono mula sa mabigat na postura ng pagpapatupad na nakita sa mga naunang taon.

Ang kinokontrol na pagpapalawak ng Ondo sa US

Pinalakas ng Ondo ang presensya nito sa US sa pamamagitan ng pagkuha ng Oasis Pro, isang firm na may ilang mahahalagang lisensya. Kabilang dito ang:

• Isang broker dealer na nakarehistro sa SEC
• Isang Alternatibong Trading System
• Isang lisensya ng Transfer Agent

Ang mga lisensyang ito ay nagpapahintulot sa Ondo na mag-isyu at mamahala ng mga kinokontrol na instrumento sa pananalapi at mag-alok ng pangalawang pangangalakal sa loob ng balangkas ng mga seguridad ng US. Ang acquisition ay nagbibigay sa Ondo ng kakayahang mag-trade ng malawak na listahan ng mga asset, kabilang ang mga equities, corporate debt, asset backed securities, at structured na produkto.

Paano Pinalalakas ng European Approval ang Ondo

Ondo din tinanggap pag-apruba mula sa Financial Market Authority ng Liechtenstein, noong Nobyembre, upang mag-alok ng mga tokenized na stock at ETF sa buong European Economic Area. Pinahihintulutan ng mga panuntunan sa pasaporte ng Liechtenstein na mapalawig ang lisensyang ito sa lahat ng 30 bansa sa EEA.

Nagbibigay-daan ito sa Ondo na:

• Mag-alok ng mga tokenized na stock at ETF sa higit sa 500 milyong tao
• Gumagana sa ilalim ng isang pinag-isang pamantayan ng regulasyon para sa lahat ng mga merkado ng EEA
• Gumamit ng mga karaniwang proteksyon ng mamumuhunan nang hindi gumagawa ng mga bagong framework
• Magbigay ng onchain settlement sa loob ng mga umiiral nang legal na hangganan

Tinatrato ng mga European regulator ang mga tokenized na instrumento sa pananalapi bilang tradisyonal na mga seguridad. Ang token ay isa lamang digital wrapper sa paligid ng isang umiiral na regulated na produkto. Ang istrukturang ito ay lumilikha ng kalinawan para sa mga kumpanyang nagtatayo ng mga produktong ito.

Ang Ondo ay mayroon nang higit sa $1.866 bilyong dolyar sa kabuuang halaga na naka-lock at higit sa isang $150 milyon sa dami ng kalakalan. Ang bagong pag-apruba ay nagpapalawak ng abot nito mula sa mga katutubong gumagamit ng crypto tungo sa mas malawak na pampublikong pamumuhunan sa retail sa Europe.

Bakit Mahalaga ang Pagsisiyasat sa Ondo sa Sektor ng Tokenization

Ang pagtatapos ng pagtatanong ng SEC ay nagbibigay ng isang tunay na halimbawa sa mundo kung paano maaaring gumana ang tokenization sa loob ng mga kasalukuyang panuntunan. Gumamit ang Ondo ng mga pampublikong blockchain ngunit ipinares ang mga ito sa mga karaniwang proteksyon sa pananalapi. Ipinapakita nito na ang mga tokenized na securities ay maaaring magkasya sa loob ng mga securities law kapag idinisenyo nang tama.

Binabawasan din ng desisyon ang kawalan ng katiyakan para sa ibang mga kumpanyang nagtatrabaho sa tokenized US Treasuries, tokenized money market funds, at tokenized equities. Ang mga platform na gumagana sa loob ng mga pamantayan sa proteksyon ng mamumuhunan ay nahaharap na ngayon sa isang mas predictable na kapaligiran ng regulasyon.

Ang pagsasara ay nagpapatibay ng pananaw na ang direksyon ng patakaran ng US ay lumilipat mula sa mahigpit na pagpapatupad tungo sa structured na pangangasiwa. Hindi ito maaaring ilarawan bilang permissive, ngunit mas malinaw ito kaysa noong 2023 at 2024.

Ano ang Susunod para sa Ondo Finance

Sinabi ng Ondo na naghahanda ito para sa susunod na yugto ng roadmap nito. Iho-host ng kumpanya ang Ondo Summit sa New York sa Pebrero 3, 2026. Plano nitong pagsama-samahin ang mga regulator, policymakers, at mga pinuno ng pananalapi upang talakayin ang bagong hanay nito ng mga tool sa tokenization.

Sa pamamagitan ng mga pag-apruba sa parehong Estados Unidos at Europa, hawak na ngayon ng Ondo ang isang regulatory footprint sa dalawang pinakamalaking capital market sa mundo. Ang kumpanya ay maaaring mag-isyu, mag-trade, at mamahala ng mga tokenized na securities sa parehong rehiyon. Lumilikha ito ng pagpapatuloy ng pagpapatakbo na wala pa sa karamihan ng mga platform ng tokenization.

Sinasabi ng kumpanya na patuloy itong magtutuon sa kinokontrol na paglago, mga pamantayan sa seguridad, at mga proteksyon ng mamumuhunan habang lumalawak ito.

Konklusyon

Isinara ng SEC ang imbestigasyon nito sa Ondo Finance nang hindi nagsampa ng mga kaso. Sinuri ng pagtatanong ang mga tokenized asset na produkto ng kumpanya at sinuri kung ang ONDO token ay kwalipikado bilang isang seguridad. Ang kinalabasan ay nagbibigay ng kalinawan ng regulasyon para sa Ondo at naghahatid ng isang masusukat na halimbawa kung paano maaaring gumana ang mga tokenized securities sa loob ng batas ng US.

Sa mga bagong pag-apruba sa European Economic Area, isang regulated presence sa United States, at isang naitatag na track record sa tokenized US Treasuries at tokenized equities, ang Ondo ay nakaposisyon upang gumana sa loob ng regulatory frameworks ng mga pangunahing market. 

Mga mapagkukunan

1. Pahayag ng Ondo Finance: Case Closed: Pag-aayos ng Daan para sa Tokenization

2. Ulat ng Fox Business: Hinuhulaan ng Atkins na ang sistema ng pananalapi ng US ay maaaring lumipat sa tokenization sa loob ng 'ilang taon'

3. Ondo Finance sa X : Mga Post (Disyembre 2025)

4. Ondo Finance Announcement: Sinisiguro ng Ondo ang Pag-apruba sa Regulatoryong EU para sa Mga Tokenized na Stock at ETF

5. Anunsyo: Nakumpleto ng Ondo Finance ang Pagkuha ng Oasis Pro upang Pabilisin ang US Tokenized Securities Innovation