Philippines Eyes Crypto Reform na may Draft Rules at Sandbox Innovation

Ang Philippine Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglalatag ng batayan para sa pag-regulate ng mabilis na lumalagong digital asset space ng bansa. Sa pamamagitan ng bagong iminungkahi nito Mga Alituntunin ng Crypto-Assets Service Provider (CASP)., ang SEC ay naglalayong magdala ng kalinawan, kontrol, at pagsunod sa industriya ng cryptocurrency, bawat CoinGeek. Ngunit habang mahirap ang mga panuntunan, mayroon ding puwang para sa flexibility—maaaring maging kwalipikado ang ilang negosyo para sa mga exemption.

Para sa sinumang nagpapatakbo sa crypto ecosystem—lalo na ang mga exchange, custodian, o blockchain service provider—ang mga pagpapaunlad na ito ay nararapat na masusing pansin.

Draft Guidelines: Isang Malinaw na Regulatory Framework

Ang draft, pinamagatang “Ang Mga Alituntunin ng SEC sa Mga Operasyon ng Mga Tagabigay ng Serbisyo ng Crypto-Assets”, naglalatag ng mga kinakailangan para sa mga kumpanyang nag-aalok ng mga serbisyo ng crypto sa Pilipinas. Inilabas ng PhiliFintech Innovation Office, kasama sa panukala ang isang mandatory minimum paid-up capital na PHP100 milyon (Tungkol sa $ 1.75 milyong USD) para sa anumang entity na gustong magparehistro bilang CASP.

Ang kinakailangang kapital na ito ay higit pa sa isang numero. Nais ng SEC ang katiyakan na ang anumang negosyong papasok sa espasyo ay itinayo upang tumagal. 

Dapat patunayan ng mga aplikante na kaya nilang matugunan ang kanilang mga obligasyon sa pananalapi at pangasiwaan ang mga potensyal na panganib. Ang focus ay sa katatagan ng pananalapi, pangmatagalang kakayahang mabuhay, at malakas na proteksyon ng mamumuhunan.

Ang mga alituntunin ay bukas na ngayon sa pampublikong komento hanggang Abril 26, na nagmamarka ng isang mahalagang yugto bago ang huling pagpapatupad.

Hindi Lamang Kapital — Susi ang Pagsunod

Upang maging kwalipikado, ang mga kumpanya ay dapat na pormal na nakarehistro sa SEC at may layuning pang-korporasyon na malinaw na naka-link sa mga serbisyo ng crypto-asset. Kabilang dito ang cryptocurrency exchange, virtual asset custodian, at iba pang mga platform ng blockchain.

Binabalangkas ng draft ang isang malawak na hanay ng mga kinakailangan sa dokumentaryo. Kabilang dito ang:

• Teknikal na arkitektura at dokumentasyon ng software 
• Mga patakaran sa panloob na negosyo at mga patakaran sa pangangalakal
• Impormasyon at kasunduan ng tagapag-alaga
• Mga resolusyon ng board at patunay ng mga pagbabayad ng bayad 
• Dokumentasyon ng kontrol sa peligro at mga matrice ng pagsisiwalat
• Mga CV ng nangungunang pamamahala at mga tauhan ng IT
• Isang detalyadong plano sa negosyo na sumasaklaw sa marketing at pananalapi

Dapat ipakita ng lahat hindi lamang ang mga layunin ng negosyo ng kumpanya kundi pati na rin ang kakayahang gumana nang ligtas, malinaw, at sa ilalim ng pangangasiwa ng regulasyon.

Room for Exceptions — Kung Makatuwiran Ito ng Pampublikong Interes

Ang dahilan kung bakit partikular na kawili-wili ang mga iminungkahing panuntunang ito ay ang mga ito built-in na kakayahang umangkop.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Ayon sa Seksyon 3 ng draft, maaaring magbigay ang SEC exemptions mula sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro. Gayunpaman, hindi ito magiging awtomatiko. Ang mga pagbubukod ay dapat ilapat para sa at makatwiran batay sa pampublikong interes at proteksyon ng mamumuhunan.

Sadyang hinayaan ng SEC ang wikang malawak. Nagbibigay-daan ito para sa mga desisyon sa bawat kaso, lalo na sa mga sitwasyon kung saan maaaring nagsisilbi ang isang kumpanya sa isang angkop na merkado o sumusubok ng bagong modelo na hindi pa umaangkop nang maayos sa mga kahon ng regulasyon.

Ang sinusukat na pagiging bukas na ito ay maaaring makatulong sa mas maliliit, makabagong mga startup na mabuhay sa isang espasyo na lalong pinangungunahan ng malalaking manlalaro na may malalim na reserbang kapital.

Nagtatrabaho sa Iba Pang Regulator

Nilinaw din ng Mga Alituntunin ng CASP na hindi nila pinababayaan ang mga tungkulin ng iba pang awtoridad sa pananalapi sa Pilipinas. Halimbawa, ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mangangasiwa pa rin ng ilang partikular na serbisyong nauugnay sa digital asset, kabilang ang mga sistema ng pagbabayad at remittance.

Ang layered regulatory setup na ito ay nangangahulugan na ang mga negosyong crypto ay dapat makipag-ugnayan sa maraming ahensya depende sa uri ng kanilang mga serbisyo. Koordinasyon, hindi salungatan, ang layunin—ngunit ang mga startup ay kailangang maging handa para sa multi-tiered compliance environment na ito.

Strategic Sandbox: Isang Testing Ground para sa Crypto Innovation

Kaayon ng draft na mga alituntunin, mayroon din ang SEC Inilunsad ang Strategic Sandbox (StratBox) sa ilalim SEC Memorandum Circular No. 09-2024. Ang inisyatibong ito ay nagpapahintulot sa mga negosyong crypto na subukan ang kanilang mga modelo sa isang kinokontrol na kapaligiran.

Isipin ang StratBox bilang isang patunay. Binibigyan nito ang SEC ng real-time na data sa mga panganib at pagkakataon habang nag-aalok sa mga kalahok na negosyo ng pagkakataon na pinuhin ang kanilang mga serbisyo nang hindi agad nahaharap sa ganap na mga pasanin sa pagsunod.

Kasama sa mga serbisyong kwalipikado para sa StratBox ang mga crypto exchange, token platform, virtual asset custodian, at posibleng iba pang fintech na nakikibahagi sa mga nauugnay na sektor. Dapat punan ng mga aplikante ang isang pormal na aplikasyon at isumite ito sa elektronikong paraan sa PhiliFintech Innovation Office.

Epekto sa Industriya

Ang dalawahang diskarte ng SEC—mahigpit na panuntunan na may opsyonal na flexibility—ay nagpapahiwatig ng isang lumalagong patakaran sa digital asset. Ang capital threshold ay hadlangan ang kulang sa kapital o oportunistikong mga manlalaro, na maaaring humantong sa pagsasama-sama ng industriya. Kasabay nito, ang StratBox at mga probisyon ng exemption nag-aalok ng pag-asa sa mas maliliit, mas maliksi na negosyo na sumusubok na bumuo ng isang bagay na kapaki-pakinabang at sumusunod.

Ito ay maaaring ang simula ng isang bagong yugto para sa mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin, Ethereum at Solana sa Pilipinas. Isang yugto kung saan lumalaki ang industriya sa loob ng tinukoy na mga legal na istruktura. Isang yugto kung saan maaaring umunlad ang parehong regulasyon at pagbabago, magkatabi.