Bakit Inaantala ng SEC ang Panukala sa Ethereum Staking?

Ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay may ipinagpaliban ang desisyon nito sa kahilingan ni Grayscale na payagan ang staking nito Ethereum exchange-traded funds (mga ETF). Sa orihinal, ang SEC ay nakatakdang magpasya sa isyung ito bago ang Abril 17, 2025, ngunit itinulak na nito ang deadline sa Hunyo 1, 2025, na may panghuling desisyon na inaasahan sa Oktubre 2025.

Ang pagkaantala na ito ay nakakuha ng magkakaibang mga reaksyon, lalo na sa mga katulad na desisyon tungkol sa iba pang mga panukala sa ETF na nauugnay sa crypto. Habang naglalaan ang SEC ng oras upang suriin ang mga panukalang ito, ang mga pandaigdigang merkado ay sumusulong sa mga katulad na alok, na nagtataas ng mga tanong tungkol sa regulasyong paninindigan ng US sa mga digital na asset.

Ano ang Panukala ng Grayscale?

Ang Grayscale ay may dalawang pangunahing produkto na nakatali sa Ethereum— ang Grayscale Ethereum Trust (ETHE) at ang Mini Ethereum Trust (ETH). Ang panukala ng kumpanya ay naglalayong i-upgrade ang mga produktong ito sa pamamagitan ng pagpapagana staking. 

Kasama sa staking ang pag-lock ng Ethereum (ETH) sa paraang makakatulong na mapanatili ang Ethereum network, na nagbibigay-kasiyahan sa mga staker na may passive income. Ang paglipat ay nakikita bilang isang potensyal na game-changer para sa mga Ethereum ETF ng Grayscale, dahil maaari itong gawing mas kaakit-akit sa pamamagitan ng pag-aalok ng regular na kita sa pamamagitan ng staking rewards.

Ang ideya ay upang payagan ang mga may hawak ng ETF na i-stake ang kanilang mga Ethereum holdings at gagawin ng Grayscale ang mga pondong ito sa mga produktong nagbibigay ng kita. Ito ay maaaring maging partikular na kapaki-pakinabang sa isang merkado kung saan ang presyo ng Ethereum ay nahaharap sa ilang pagkasumpungin, na nag-aalok sa mga mamumuhunan ng isang paraan upang makabuo ng mga pagbabalik na higit pa sa pagpapahalaga sa presyo.

Gayunpaman, ang SEC ay nagpahayag ng pag-iingat, na may mga regulator na iniulat na nag-aalala tungkol sa mas malawak na implikasyon ng staking para sa US-listed ETFs. 

Ang Maingat na Diskarte ng SEC

Ang proseso ng paggawa ng desisyon ng SEC ay palaging sinasadya, lalo na pagdating sa mga makabagong produkto tulad ng mga crypto ETF. Sa kasong ito, nagtaas ang Komisyon ng mga alalahanin tungkol sa kung paano makakaapekto ang staking sa mga mamumuhunan, pagkatubig ng merkado, at pagbubuwis.

Bakit Nag-aalangan ang SEC?

Ang pangunahing isyu para sa SEC ay umiikot sa balangkas ng regulasyon na namamahala staking reward. Sa kasalukuyan, walang US-listed na ETF ang nabigyan ng pag-apruba na mag-alok ng mga staking reward sa mga mamumuhunan, na ginagawa itong hindi natukoy na teritoryo para sa mga regulator. 

Ang staking sa Ethereum, na karaniwang nagbubunga ng taunang mga gantimpala mula 2% hanggang 7%, ay pinagtibay na sa ibang mga hurisdiksyon, gaya ng Canada, Hong Kong, at Europa. 

Para sa Grayscale, ang pagkaantala na ito ay nagpapakita ng pagkakataon upang matugunan ang mga alalahanin ng SEC. Nilinaw ng kumpanya na ang anumang mga staking reward ay hahawakan mismo ng Grayscale, kasama ang Pag-iingat ng Coinbase hawak pa rin ang mga asset ng ETH. Tinitiyak nito na walang mga pondo ng mamumuhunan ang magkakahalo, na nagdaragdag ng karagdagang layer ng seguridad at transparency. 

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Mga In-Kind na Pagtubos at Karagdagang Pagkaantala

Bilang karagdagan sa panukalang staking, naantala din ng SEC ang mga desisyon sa iba pang mahahalagang aspeto ng mga crypto ETF. Itinulak ng ahensya ang desisyon nito sa panukalang payagan in-kind na mga pagtubos para sa parehong Bitcoin at Ethereum ETFs. 

Nagbibigay-daan ang mga in-kind na pagtubos sa mga mamumuhunan na direktang i-redeem ang mga bahagi ng ETF para sa pinagbabatayan na mga asset (hal., Bitcoin o Ethereum), nang hindi nagti-trigger ng mga kaganapang nabubuwisan. Ang mekanismong ito ay nasa lugar na sa maraming pandaigdigang merkado, ngunit ang SEC ay hindi pa ito aprubahan para sa US-based na mga ETF.

Paul Atkins at ang Nagbabagong SEC Leadership

Ang pag-aatubili ng SEC na aprubahan ang staking para sa mga Ethereum ETF ng Grayscale ay nakikita ng ilan bilang salamin ng maingat na pamumuno ng Gary Gensler, ang kasalukuyang SEC chairman. Sa ilalim ng Gensler, ang SEC ay gumawa ng isang mas mabigat na regulasyon na diskarte sa cryptocurrency, na nagbibigay-diin sa mga alalahanin sa proteksyon ng mamumuhunan at katatagan ng merkado.

Gayunpaman, may mga palatandaan na maaaring magbago ang mga bagay sa lalong madaling panahon. Paul Atkins, na hinirang bilang bagong SEC head, ay tinitingnan ng marami bilang mas pabor sa crypto innovation. Inilarawan si Atkins bilang mas matapang sa kanyang diskarte at mas handang tanggapin ang mga digital asset bilang bahagi ng hinaharap ng pananalapi. 

Ang Atkins ay hindi pa opisyal na nanunungkulan, na may mga hakbang sa pamamaraan na isinasagawa pa rin. Ngunit marami sa industriya ay umaasa na ang kanyang pamumuno ay magdadala ng isang mas balanseng balangkas ng regulasyon na sumusuporta sa pagbabago habang tinitiyak ang proteksyon ng mamumuhunan.

The Road Ahead para sa Grayscale at Crypto ETF

Ang panukala ng Grayscale na payagan ang staking sa mga Ethereum ETF nito ay isa lamang sa maraming pagtatangka ng mga crypto firm na mag-innovate sa espasyo. Habang ang SEC ay nahaharap sa pagtaas ng presyon upang gumawa ng mga desisyon, ang mga stake para sa mga negosyong crypto sa US ay lumalaki nang mas mataas.

Sa mga darating na buwan, sabik na hihintayin ng komunidad ng crypto ang huling desisyon ng SEC sa pag-staking ng mga Ethereum ETF ng Grayscale. Ang kinalabasan ay maaaring magkaroon ng malalim na implikasyon para sa kinabukasan ng crypto investment sa US, na posibleng maimpluwensyahan ang regulatory environment sa mga darating na taon.

Habang patuloy na lumalaki at umuunlad ang industriya, isang bagay ang malinaw: ang kalinawan ng regulasyon ay magiging susi sa pag-unlock ng buong potensyal ng mga crypto ETF at ang mas malawak na merkado ng digital asset.