Umabot sa Halos $200M ang Kita ng Stellar TVL, Ano ang Nasa Likod Nito?

sa bituinni (@StellarOrg) Ang kabuuang halaga ng DeFi na naka-lock (TVL) ay lumampas sa $200 milyon sa unang pagkakataon noong huling bahagi ng Abril 2026, kung saan ang numerong on-chain ay nag-imprenta ng $197.41 milyon noong Abril 24 bawat DefiLlama, at panandaliang lumampas sa milestone sa mga sumunod na araw. Ang nagtutulak ay hindi isang hype mga insentibo sa siklo o token. Ito ay mga tokenized real-world assets (RWAs), partikular na ang mga money market funds at mga tokenized US at European Treasury bills na inisyu ng Spiko, Ondo Pananalapi, at Franklin Templeton.

Kapansin-pansin ang paglago dahil karamihan mga layer 1 at ang mga Layer 2 chain ay nawalan ng likididad hanggang 2026. Gumalaw naman ang Stellar, na nagtala ng 284% na paglago ng TVL kumpara sa nakaraang taon hanggang 2025 at dinala ang momentum na iyon hanggang Q1 at Q2.

Gaano kalaki ang pagdagsa?

Ang DeFi TVL ng Stellar ay nasa ilalim ng $12 milyon noong Nobyembre 2024. Pagsapit ng Mayo 2025, umabot na ito sa humigit-kumulang $46 milyon. Ang unang malaking hakbang ay dumating noong Enero 2026, nang maabot nito ang naunang pinakamataas na halaga sa lahat ng panahon. malapit $196 milyon. Pagkatapos ng maikling pagsasama-sama, ang network ay nakapagtala ng isang bagong peak na halos $200 milyon noong Abril 24, kung saan ang mga intraday spike ay bahagyang lumampas sa markang iyon sa mga sumunod na araw.

Simula noon, lumamig na ang TVL. Noong Mayo 27, 2026, nasa $161.12 milyon na ang halaga nito sa DefiLlama, mas mababa mula sa pinakamataas na presyo noong Abril ngunit halos pitong beses pa rin ang antas nito noong nakaraang taon. Bumaba rin ang stablecoin market cap sa Stellar, bumaba ng 23.15% sa nakalipas na pitong araw sa $323.73 milyon.

Mahalagang paghiwalayin ang dalawang numero na kadalasang pinagsasama-sama. Ang chain TVL ng DefiLlama na may humigit-kumulang $200 milyon ay sumubaybay sa aktibidad ng katutubong DeFi sa kasagsagan, tulad ng mga deposito sa mga pamilihan ng pagpapautang at likididad ng DEX. Ang mas malawak na bakas ng tokenized asset sa Stellar ay may kabuuang $2.4 bilyon sa 65 na issuance, ayon sa RWA.xyz, na nagraranggo sa network bilang #8 sa buong mundo. Sa mga iyon, $1.8 bilyon ang nasa mga distributed (permissionless) asset sa 41 na issuance, na naglalagay sa Stellar sa #4 lamang sa likod. Ethereum, BNB Kadena, at SolanaAng natitirang $579.7 milyon ay nasa mga kinakatawan (pinahihintulutang) asset sa 24 na issuance, kung saan ang mga paglilipat ay pinaghihigpitan. Ang mga RWA inflow ay nagpapagana ng DeFi composability, na nagpapataas ng on-chain TVL.

Aling mga protocol ang ipinatupad sa kabisera?

Ang malaking bahagi ng institutional RWA footprint ng Stellar ay nagmumula sa iilang issuer lamang.

Ang Spiko ang dominanteng manlalaro. Ang nag-isyu ng mga token ng treasury bill na euro at dolyar na kinokontrol ng Pransya (EUTBL, USTBL, UKTBL) ay kasalukuyang may hawak na $563.1 milyon na halaga ng ipinamahaging asset sa Stellar, mula sa $1.228 bilyon sa pitong kadena. Ang Stellar ang pinakamalaking deployment ng Spiko, nangunguna sa arbitrasyon sa $411.6 milyon at Polygon sa $106.94 milyon.

Ang kurba ng TVL ni Spiko mismo ang nagkukwento. Ang kabuuang TVL nito rosas mula sa humigit-kumulang $900 milyon noong huling bahagi ng 2025 hanggang sa mahigit $1.2 bilyon hanggang unang bahagi ng 2026, kung saan ang pinakamatarik na pag-akyat ay nagsimula noong Enero, sa parehong buwan na naabot ng chain ng Stellar na TVL ang unang all-time high nito na halos $196 milyon.

Nagdala ang Ondo Finance ng karagdagang $123 milyon sa network sa pamamagitan ng mga tokenized short-term US Treasury yield products nito. Ang BENJI tokenized money market fund ni Franklin Templeton ay live din sa Stellar, at ang WisdomTree ay nagdagdag ng humigit-kumulang $24 milyon.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Sinusubaybayan ng ulat ng Messari noong unang kwarter ng 2026 ang pinagsama-samang epekto. Ang RWA market cap ng Stellar, hindi kasama ang mga stablecoin, ay tumaas ng 91% kada kwarter, mula $796 milyon sa simula ng unang kwarter patungo sa $1.52 bilyon sa pagtatapos ng kwarter. Lumagpas ito sa $2 bilyon noong Abril 11, pangunahin nang dahil sa mga tokenized na asset ng treasury ng gobyerno.

Natural DeFi ay lumago kasabay ng daloy ng institusyon. Timpla, ang pangunahing protocol ng pagpapautang ng Stellar, ay nasa humigit-kumulang $110 milyon sa TVL matapos ang 25.9% na paglawak sa quarter-over-quarter hanggang Q1. Sa panig ng kalakalan, ang Aquarius Stellar ay umabot sa $51.69 milyon at ang Stellar DEX ay umabot sa $25.86 milyon, kung saan ang pitong araw na dami ng DEX ay tumaas ng 26.24% sa buong network noong peak ng Abril.

Ano ang papel na ginampanan ni Soroban?

Ang Soroban ang teknikal na tagapagbukas. Bago ang paglulunsad ng mainnet nito noong 2024, maaaring ilipat ng Stellar ang mga tokenized asset ngunit hindi maaaring mag-host ng mga lending market, AMM, o mga programmable yield product. Dahil dito, ginagamit ng mga RWA issuer ang network bilang settlement rail nang walang DeFi composability.

Binago iyon ng Soroban sa pamamagitan ng pagdaragdag ng Rust-based matalinong mga kontrata habang pinapanatili ang mga kasalukuyang kalakasan ng Stellar: ang mga bayarin ay wala pang $0.00001 bawat transaksyon, mabilis na pagtatapos, at isang rekord ng regulasyon na nakabatay sa mga taon ng pagbabayad ay gumagana kasama ang Circle, MoneyGram, at Franklin Templeton.

Ang resulta ay isang kapaligiran kung saan ang mga regulated treasury product ay maaaring mag-ayos, magsulat, at kumita ng kita sa iisang chain. Iyan ang design pitch na hinihiling ng mga institusyon mula sa isang pampublikong blockchain sa loob ng maraming taon.

Napansin ito ng mga tagapagbigay ng imprastraktura. Inilunsad ang RedStone sa Stellar mainnet noong Marso 2026 na may 10 live price feed, kabilang ang isang BENJI feed para sa tokenized money market fund ni Franklin Templeton. Binanggit nito ang laki ng Spiko sa network bilang dahilan ng pag-deploy.

Nasaan na ang kalagayan ni Stellar ngayon?

Hanggang sa huling bahagi ng Mayo, halo-halo ang sitwasyon. Bumalik ang TVL sa $161 milyon; ang suplay ng stablecoin sa network ay bumaba nang husto ngayong linggo; at ang XLM ay nakikipagkalakalan sa $0.15, na mas mababa sa mga antas nito noong unang bahagi ng taon. Ang pagkakahiwalay sa pagitan ng demand sa settlement at haka-haka na pagkilos ng presyo ay patuloy na nakakadismaya sa mga may hawak ng XLM.

Ang mas interesanteng kuwento ay ang forward pipeline. Noong Mayo 27, inanunsyo ng DTCC at ng Stellar Development Foundation ang mga plano na paganahin ang tokenization ng mga DTC-custodied asset sa network, kung saan ang mga unang asset ay inaasahan sa unang kalahati ng 2027. Ang DTCC ay nakakapag-clear ng trilyong dolyar sa mga tradisyonal na securities taun-taon, at ang hakbang na ito ay direktang naglalagay ng Stellar sa legacy settlement stack. Ang CCTP ng Circle ay naging live sa Stellar noong Mayo 19, na nagkokonekta sa network sa mga wallet, exchange, at mga protocol ng pagpapautang ng DeFi na gumagamit na. USDCAt ang Protocol 26 (Yardstick) ay ipinadala sa mainnet noong Mayo 6, na nagdagdag ng mga cryptographic host function, mga pagpapabuti sa integer arithmetic, at ang kakayahang i-freeze ang mga nakompromisong entry sa ledger.

Patuloy na nagpapadala ang Spiko ng mga tokenized treasury product. Inilunsad ng Templar ang RWA lending noong Abril 1 gamit ang Centrifuge at Etherfuse paper. Ang tokenization ay nananatiling pinakamalinis na naratibo ng paglago sa crypto, at ang Stellar ngayon ay mataas ang ranggo sa tokenized treasury activity kasama ang Ethereum at ang mga pangunahing L2.

Ang milestone ng $200 milyong chain TVL ay maliit sa ganap na termino kung ikukumpara sa Ethereum o Solana. Ang mas mahalaga ay ang komposisyon ng kapital na iyon. Ang TVL ng Stellar ay hindi ani na hinahabol ang mga emisyon. Ito ay perang institusyonal na naka-park sa mga regulated na produkto, na may posibilidad na manatiling malagkit kapag bumagsak ang mas malawak na merkado.

Pinagmumulan:

• Defi Llama - Stellar chain TVL, stablecoin mcap, at makasaysayang datos
• Defi Llama - Spiko protocol TVL na may chain-by-chain distributed asset value
• RWA.xyz - Ang talahanayan ng liga ng RWA ay sumasaklaw sa ipinamahagi (walang pahintulot) at kinakatawan (pinapayagan) na halaga ng tokenized asset ayon sa kadena
• Messari - Ulat ng State of Stellar Q1 2026 na sumasaklaw sa paglago ng market cap ng RWA at mga sukatan sa antas ng protocol
• Blog ng RedStone - Anunsyo ng pag-deploy ng Oracle na tumutukoy sa Spiko TVL
• DTCC - Pag-anunsyo ng tokenization ng asset na naka-custodied ng DTC sa Stellar
• Bituin (@StellarOrg) - Paglulunsad ng Protocol 26 mainnet, mga anunsyo ng pakikipagtulungan ng Circle CCTP, at DTCC