Sinisikap ng US SEC na Baligtarin ang Pagpapabor sa Ripple sa Kaso ng XRP

Sa nagaganap ligal na labanan sa pagitan ng US Securities and Exchange Commission (SEC) at Ripple Labs, mayroon ang SEC nagsampa ng apela upang hamunin ang isang desisyon noong Hulyo 2023. Kapansin-pansin na noong Hulyo 2023, pinasiyahan ni Judge Analisa Torres na ang direktang pagbebenta ng Ripple sa mga namumuhunan sa institusyon ay lumabag sa mga batas ng securities, ngunit hindi ang mga programmatic na benta at pamamahagi nito.

Ang kamakailang apela ay nakatuon sa kung ang mga benta ng Ripple ng XRP sa mga retail na mamumuhunan ay kwalipikado bilang hindi rehistradong mga transaksyon sa seguridad sa ilalim ng pederal na batas. Ang kasong ito ay may malaking implikasyon para sa industriya ng cryptocurrency, lalo na tungkol sa kung paano inuri ang XRP at kung maaari itong ituring na isang seguridad.

Hinahamon ng SEC ang Pasya ng Korte ng Distrito

Ang apela ng SEC ay pormal na inihain noong huling bahagi ng Miyerkules at hinahamon ang desisyon ng korte ng distrito, na bahagyang pumabor sa Ripple. Ipinasiya ng korte na ang mga benta ng Ripple ng XRP sa mga retail investor, na isinagawa sa pamamagitan ng mga palitan ng cryptocurrency, ay hindi kwalipikado bilang isang paglabag sa mga pederal na securities laws. Ang SEC ay hindi sumasang-ayon sa desisyong ito, lalo na ang konklusyon ng korte na ang mga transaksyon sa mga palitan ng crypto ay hindi nakakatugon sa Howey Test—ang legal na pamantayan na ginamit upang matukoy kung ang isang asset ay kwalipikado bilang isang seguridad.

Sa apela nito, ang SEC ay naninindigan na ang mga aktibidad na pang-promosyon ng Ripple ay lumikha ng isang makatwirang pag-asa ng mga kita sa mga mamumuhunan, kaya naging isang kontrata sa pamumuhunan ang XRP sa ilalim ng Howey Test. Itinuturo ng SEC na ang mga diskarte sa marketing ng Ripple, na kinabibilangan ng outreach sa social media at iba pang mga platform, ay nagbigay sa mga retail investor ng paniniwala na maaari silang kumita sa paghawak ng XRP, anuman ang paraan ng pagbebenta ng token.

Pagtuon ng SEC sa Mga Pagsusumikap na Pang-promosyon ng Ripple

Ang isang mahalagang bahagi ng argumento ng SEC ay nakasalalay sa mga pagsisikap na pang-promosyon ng Ripple. Iginiit ng ahensya na ang mga aktibidad ng Ripple ay idinisenyo upang pataasin ang demand para sa XRP at lumikha ng isang persepsyon ng halaga sa parehong mga institusyonal at retail na mamumuhunan. Ayon sa SEC, ang marketing ng Ripple ay nakabuo ng mga inaasahan na ang XRP ay tataas ang halaga, na ginagawa itong gumagana tulad ng isang seguridad.

Hinahamon din ng apela ng SEC ang pagbubukod ng korte ng distrito ng XRP na ibinahagi sa mga non-cash na transaksyon, tulad ng kompensasyon ng empleyado at mga insentibo sa negosyo, mula sa mga securities laws. Naninindigan ang SEC na ang mga uri ng transaksyong ito ay nakakatugon sa pamantayang "pamumuhunan ng pera" na nakabalangkas sa balangkas ng Howey, ibig sabihin, dapat silang ituring bilang bahagi ng isang kontrata sa pamumuhunan.

Ang Pagtatalo sa "Mga Kontrata sa Pamumuhunan"

Sa gitna ng kasong ito ay kung ang mga benta ng Ripple ng XRP sa mga retail investor at sa pamamagitan ng iba't ibang non-cash na transaksyon ay dapat na uriin bilang mga kontrata sa pamumuhunan. Ang SEC ay nangangatwiran na ang lahat ng mga transaksyon sa XRP, gaano man o kanino sila ibinebenta, ay kwalipikado bilang mga securities sa ilalim ng Howey Test. Sa kabilang banda, pinaninindigan ng Ripple na ang XRP ay isang digital na pera, hindi isang seguridad, at ang mga benta ay hindi dapat sumailalim sa mga batas ng seguridad.

 

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Nauna nang itinuro ng Ripple ang desisyon ng korte ng distrito, na nagpasiya na ang mga programmatic na benta ng XRP sa mga palitan ay hindi nakakatugon sa pamantayan para sa isang kontrata sa pamumuhunan. Ang SEC ay hindi sumasang-ayon, iginiit na ang pagkakakilanlan ng nagbebenta o ang paraan ng pagbebenta ay hindi nauugnay. Binibigyang-diin nito na ang mga inaasahan ng tubo ay hinimok ng mga aksyon ni Ripple, hindi ang daluyan kung saan naganap ang mga benta.

Ang Mas Malapad na Layunin at Potensyal na Resulta ng SEC

Ang apela ng SEC ay naglalayon na baligtarin ang panghuling hatol ng korte ng distrito na pumabor sa Ripple, na naglalayong itatag na ang lahat ng mga benta ng XRP, kabilang ang sa mga retail na mamumuhunan, ay hindi rehistradong mga handog ng seguridad. Kung magtagumpay ang SEC sa apela na ito, babalik ang kaso sa korte ng distrito para sa mga karagdagang paglilitis, kung saan magpapasya ang isang hukom kung anong mga aksyon ang gagawin laban kay Ripple at kung ang mga executive ng Ripple ay mananagot sa paglabag sa mga batas ng seguridad.

Bukod pa rito, ipinahiwatig ng SEC na naghahanap ito ng "mga karagdagang remedyo," na maaaring may kasamang mas mataas na mga parusa para sa Ripple at sa mga executive nito kung napatunayang nagkasala ng paglabag sa mga batas ng federal securities.

Tumugon si Ripple: Isang "Rehash of Failed Argument"

Ang Punong Legal na Opisyal ng Ripple na si Stuart Alderoty, ay ibinasura ang apela ng SEC bilang isang "rehash ng mga bigong argumento." Sa isang X post, pinuna ni Alderoty ang paninindigan ng SEC, na nagmumungkahi na mawawalan ng momentum ang kaso ng ahensya sa ilalim ng bagong administrasyon ng SEC. 

"Tulad ng inaasahan, ang maikling apela ng SEC ay isang rehash ng mga nabigong argumento -at malamang na abandunahin ng susunod na administrasyon," sabi ni Alderoty. "Pormal kaming tutugon sa takdang panahon. Sa ngayon, alamin mo ito: ingay lang ang demanda ng SEC. Darating ang bagong panahon ng pro-innovation regulation, at ang Ripple ay umuunlad."

Ang depensa ni Ripple sa kabuuan ng kasong ito ay nanatiling pare-pareho: Ang XRP ay hindi isang seguridad. Ang argumento ni Ripple ay ang XRP ay isang digital currency, katulad ng Bitcoin o Ethereum, at dapat tratuhin nang ganoon.