Ano ang USDe Stablecoin ng Ethena Labs?

Ipinakilala ng Ethena Labs ang USDe, isang sintetikong dolyar na idinisenyo upang mag-alok ng scalable at crypto-native na solusyon para sa matatag na pag-iimbak ng halaga at mga transaksyon. Alamin natin ang higit pa sa stablecoin at kung paano ito gumagana.

Pag-unawa sa USDe: Ang Mga Pangunahing Kaalaman

USDe ay isang sintetikong stablecoin na sinusuportahan ng collateral sa anyo ng Ethereum (ETH) at Bitcoin (BTC). Hindi tulad ng mga tradisyunal na stablecoin tulad ng USDC o USDT, na naka-peg sa mga fiat currency at umaasa sa mga reserbang hawak sa mga bangko, pinapanatili ang halaga ng USDe sa pamamagitan ng mekanismong kilala bilang delta hedging. Kasama sa pamamaraang ito ang paggamit ng mga derivatives upang pamahalaan ang panganib na nauugnay sa mga pagbabago sa halaga ng collateral.

Ang pangunahing ideya sa likod ng USDe ay upang matiyak na ang halaga nito ay nananatiling matatag sa kabila ng pagkasumpungin ng merkado. 

Sa pamamagitan ng pagkuha ng mga maiikling posisyon laban sa Ethereum o Bitcoin derivatives, maaaring i-offset ng USDe ang mga potensyal na pagkalugi na dulot ng mga pagbabago sa presyo. Nakakatulong ang diskarteng ito na mapanatili ang peg ng sintetikong dolyar sa halaga nito, na tinitiyak na ito ay nananatiling matatag at maaasahan para sa mga user.

Halimbawa, sa mga platform tulad ng Binance, BitMex, at Deribit, dynamic na inaayos ng USDe ang exposure nito sa pamamagitan ng pag-short ng Ethereum derivatives kapag ginamit ang Ethereum bilang collateral. 

Ang katatagan ng USDe ay higit pang sinusuportahan ng 'Internet Bond,' isang natatanging konsepto na pinagsasama-sama ang kita mula sa mga staked asset, gaya ng Ethereum, kasama ang pagpopondo at batayan na kumalat mula sa panghabang-buhay at futures na mga merkado. Ang on-chain na crypto-native na solusyon na ito ay naglalayong lumikha ng isang matatag na instrumento na denominasyon sa dolyar na hindi nakadepende sa tradisyunal na imprastraktura ng pagbabangko.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Ipinakilala kamakailan ng Ethena Labs ang ENA, isang token ng pamamahala, upang higit pang i-desentralisa ang kontrol sa USDe ecosystem. Ang token ng ENA ay nagpapahintulot sa mga may hawak na lumahok sa proseso ng paggawa ng desisyon na may kaugnayan sa pagbuo at pamamahala ng USDe.

Pagpapalawak sa Solana Network

Mula nang ipakilala ito noong Pebrero, ang USDe ay magagamit na sa Ethereum network. Kamakailan, Ethena Labs pinalaki abot nito sa pamamagitan ng paglulunsad ng USDe sa network ng Solana. Ang hakbang na ito ay nagbibigay-daan sa mga user na makipag-ugnayan sa ilang DeFi application sa Solana, gaya ng KaminoFinance, Orca, Drift, at Jito.

Sa mga platform na ito, maaaring gamitin ang USDe sa maraming paraan: pagbibigay ng liquidity, nagsisilbing collateral para sa margin trading, o pagkamit ng mga reward sa anyo ng Ethena Sats, na maaaring ipagpalit sa ibang pagkakataon para sa mga ENA token. Ang pagsasamang ito sa Solana ay inaasahang magpapahusay sa pagkatubig at mga pagkakataon sa paghiram sa loob ng Solana DeFi ecosystem.

Ang isang makabuluhang paparating na desisyon ay kung ang Solana (SOL) ay maaaring gamitin bilang collateral para sa mga pautang sa USDe. Ang isang boto ay inaasahan sa susunod na linggo upang matukoy ang posibilidad na ito. Plano ng Ethena Labs na ipakilala ang mga maikling posisyon ng SOL nang paunti-unti dahil sa limitadong makasaysayang data sa mga rate ng pagpopondo ng SOL kumpara sa Ethereum.

Mga Kritiko at Depensa

Habang umani ng papuri ang USDe para sa mataas na ani at makabagong diskarte, nakaharap din ito panunuring pampanitikan. Ang ilang mga nag-aalinlangan ay nagtatanong sa pangmatagalang pagpapanatili ng sintetikong dolyar, dahil sa pag-asa nito sa mga kumplikadong mekanismo sa pananalapi at dinamika ng merkado. 

Gayunpaman, ipinagtanggol ng tagapagtatag ng Ethena Labs na si Guy Young ang USDe, na binibigyang-diin na ang ani nito ay "mapapatunayan ng publiko" at nagmula sa mga lehitimong mapagkukunan.