Pagsusuri sa Paradex: Mga Perps na Walang Bayad na may Pribasiya

Ang Paradex ay isang desentralisadong perpetual futures exchange na naniningil ng walang bayad sa maker at taker habang pinapanatiling pribado ang kanilang mga posisyon sa pamamagitan ng zero-knowledge encryption. Gamit ang sarili nitong high-performance Layer 2 blockchain na tinatawag na Paradex Chain, ang platform ay incubated ng Paradigm, isang institutional derivatives network na nakapagproseso na ng mahigit $1 trilyon sa dami ng kalakalan. Sa isang perps landscape na pinangungunahan ng Hyperliquid, dYdX, at GMX, inaayos ng Paradex ang lugar nito gamit ang ibang playbook: libre ang kalakalan, pribado ang kalakalan.

Ang desentralisadong merkado ng mga negosyante ay lumampas sa $1 trilyon sa buwanang dami sa unang pagkakataon noong Setyembre 2025, at ang bilang na iyon ay patuloy na tumataas hanggang sa ika-4 na kwarter. Sa ganitong uri ng kapaligiran, ang isang bagong kalaban ay nangangailangan ng higit pa sa isang mahusay na UI upang mapansin. Pumupusta ang Paradex na ang libreng kalakalan at naka-encrypt na datos ng kalakalan ay sapat na upang maakit ang mga seryosong mangangalakal palayo sa mga kakumpitensya. Sa ngayon, ipinahihiwatig ng mga numero na kumikita ang pusta.

Gaano Kalaki ang Nadagdagang Traksyon ng Paradex?

Ang paglago noong Season 2 ng programang XP rewards nito ang pinakamahusay na naglalahad ng kwento. Ang average daily volume ay lumago mula $68 milyon hanggang $2.1 bilyon (isang 31x na pagtaas), ang open interest ay tumaas mula $28 milyon hanggang $679 milyon (24x), ang TVL ay tumaas mula $25 milyon hanggang $218 milyon (9x), at ang kabuuang bilang ng mga gumagamit ay lumago mula 4,100 hanggang mahigit 70,300 (17x).

Sa panahon ng pagsulat, ipinapakita ng datos ng live platform ang:

• 24-oras na dami ng kalakalan na humigit-kumulang $335 milyon
• Bukas na interes sa $547.5 milyon
• TVL na $156.7 milyon
• Mahigit sa 76,000 mga gumagamit
• 93 futures markets ang nakalista, na may kabuuang mahigit 250 markets sa perps, spot, at options

Hindi iyon Hyperliquid mga numero, ngunit para sa isang platform na naglunsad lamang ng appchain at zero-fee perps nito noong 2025, kumakatawan ito sa seryosong maagang traksyon sa isa sa mga pinaka-kompetitibong sektor ng DeFi.

Paano Talaga Gumagana ang Zero Fees?

Ang modelong walang bayad ng Paradex ay hindi isang alok na pang-promosyon. Ito ay nakapaloob sa istruktura ng kita ng platform sa pamamagitan ng isang sistemang tinatawag na Retail Price Improvement (RPI).

Ang mga propesyonal na market maker ay nagpo-post ng mga quote na makikita lamang sa Paradex UI, na nakatago mula sa mga API. Ang mga quote na ito ay eksklusibong tumutugma sa mga retail trader. Kapalit ng access sa malinis at hindi nakalalasong daloy na ito, ang mga maker ay nagbabayad ng Paradex ng micro-fee. Ang mga high-frequency trader na gumagamit ng API ay nagbabayad ng mga karaniwang bayarin sa pangangalakal. Ang mga retail user na nangangalakal sa pamamagitan ng interface ay walang babayaran sa mahigit 100 perpetual market, manalo man o matalo, na may mga spread at funding rate lamang bilang mga gastos.

Tuklasin ang Mga Promising Project...

Mga Promising Project...

(Advertisement)

Nagpapatuloy ang artikulo...

Ang modelo ay naghahambing sa pagbabayad para sa daloy ng order sa tradisyonal na pananalapi, ngunit may mahalagang pagkakaiba: maraming gumagawa ng merkado ang hayagan na nakikipagkumpitensya para sa daloy ng tingian sa halip na isang kumpanya ang makakuha ng eksklusibong access. Ang kompetisyong iyon ay nagpapanatili ng mas mahigpit na mga spread para sa mga retail trader habang nagbibigay sa Paradex ng isang napapanatiling daloy ng kita nang hindi binubuwisan ang pangunahing base ng gumagamit nito.

Pinalawig ng Paradex ang walang bayad na pamamaraang ito sa spot trading nitong unang bahagi ng buwan, kung saan inilunsad ang ETH spot noong Pebrero 17.

Ano ang Nagiging Iba ng Privacy Layer?

Naging aktibo ang Privacy Perps sa mainnet noong Disyembre 2025, at dito talaga naiiba ang Paradex.

Paggamit ng end-to-end na ZK encryption sa Paradex Cloud, sa L2 chain, at Ethereum Sa settlement, tanging ang mga may-ari ng account lamang ang makakatingin sa kanilang mga posisyon, entry, exit, antas ng likidasyon, at PnL. Sa L2, ang access sa pribadong datos ng pangangalakal ay naka-gate sa pamamagitan ng mga authenticated na tawag sa RPC, ibig sabihin ay hindi maaaring muling buuin ng mga panlabas na tagamasid ang mga estado ng account. Sa L1, ang mga update sa estado na nai-post sa Ethereum ay naka-encrypt at beripikado gamit ang mga patunay ng ZK, na ganap na isinasara ang landas ng pagkakaroon ng datos.

Para sa sinumang nakapag-trade na sa chain, halata ang halaga rito. Pinapayagan ng mga pampublikong ledger ang sinuman na subaybayan ang mga whale wallet, mga malalaking order na nasa unahan, at mga target na account na papalapit sa liquidation. Umuunlad ang mga MEV bot sa ganitong kapaligiran. Inaalis ng Paradex ang mga atakeng iyon sa pamamagitan ng ganap na pag-iwas sa mga trade sa mga pampublikong mempool.

Ang praktikal na epekto ay ang privacy sa antas ng CEX sa isang self-custodial setup. Maaaring magtayo ng mga posisyon ang mga whale nang hindi ini-broadcast ang kanilang estratehiya. Maaaring mag-operate ang mga hedgers nang hindi naglalabas ng alpha. Para sa institutional capital na lumayo sa DeFi dahil sa transparency sa on-chain, inaalis nito ang isa sa mga pinakamalaking dahilan kung bakit sila nanatili sa gilid.

Ano ang $DIME Token at XP System?

Ginagantimpalaan ng Paradex ang mga gumagamit sa pamamagitan ng isang Experience Points system na sumusubaybay sa dami ng kalakalan, mga holding period, at mga deposito sa vault. Kino-convert ng XP ang mga token na $DIME sa paparating na kaganapan sa pagbuo ng token.

Ayon sa mga opisyal na anunsyo, 25% ng ganap na natunaw na suplay ng $DIME ay ipapadala sa mga may hawak ng XP sa TGE, na ganap na na-unlock. Sa mga ito, 20% ang mapupunta sa mga may hawak ng Season 2 at 5% sa mga kalahok sa Pre-Season at Season 1.

Natapos ang Season 2 noong huling bahagi ng Enero 2026, at ang huling linggo nito ay nakapagpamahagi ng 6 milyong XP sa 20,244 na wallet. Nagsimula ang XP Season 3 noong Pebrero 1 at nakatuon sa spot, RWA perps, at options activity. Ang unang Season 3 distribution noong Pebrero 18 ay nagpadala ng 9.7 milyong XP sa 14,500 wallets para sa aktibidad mula Pebrero 1 hanggang 17.

Ang $DIME TGE ay pinaplano pagkatapos ng holiday ng Bagong Taon ng Tsina, na tinatarget sa huling bahagi ng Pebrero o unang bahagi ng Marso 2026. Ang $DIME ay unang ililista sa mga spot market ng Paradex.

Sa panig ng kaakibat, ang Paradex ay gumagamit ng ibang pamamaraan mula sa karaniwang modelo ng KOL kickback. Sa pamamagitan ng Token Aligned Program (TAP) nito, ang mga token ay direktang inilalaan sa mga kaakibat para sa pangmatagalang pagmamay-ari sa halip na magbayad ng mga komisyon na pinopondohan ng mga bayarin ng gumagamit. Ang ideya ay alignment kaysa sa extraction.

Nagkaroon ba ng anumang problema ang Paradex?

Walang platform scaling na ganito kabilis ang nakakaiwas sa mga aberya. Noong Enero 19, 2026, isang planong pag-upgrade ng database ang nagdulot ng race condition na sumira sa on-chain market data, na nag-reset ng funding indices at nagdulot ng malawakang likidasyon sa maraming merkado. Isa itong seryosong insidente. Tumugon ang Paradex sa pamamagitan ng pagbabalik ng chain sa huling malusog nitong estado, pagpapanumbalik ng buong operasyon sa loob ng ilang oras, at pag-refund ng $650,000 sa humigit-kumulang 200 apektadong account mula sa Liquidator Vault. Ang team nai-publish isang post-mortem at nagpatupad ng pinahusay na mga pamamaraan sa pag-restart, karagdagang pagpapatunay ng datos, at mga proteksyon sa price-band para sa mga panahon pagkatapos ng pagpapanatili.

Ito ang mga uri ng hamong pang-operasyon na kaakibat ng malawakang pagpapatakbo ng isang custom na appchain. Pagmamay-ari ito ng Paradex sa publiko at mabilis itong kumilos upang gawing buo ang mga gumagamit.

Saan Nababagay ang Paradex sa Perps Landscape?

Ang sektor ng mga tauhan ay umunlad at naging isa sa mga Mga DeFi mga pinaka-kompetitibong vertical. Nangunguna pa rin ang Hyperliquid sa volume at mindshare. Sumikat ang Aster at Lighter bilang mga seryosong kalaban. Hindi sinusubukan ng Paradex na malampasan ang volume ng mga platform na ito nang harapan. Natatangi ang anggulo nito: walang bayad, pribadong pangangalakal sa isang chain na sadyang ginawa.

Ang roadmap Sinusuportahan ng mga perpetual option ang posisyong ito. Pinalalawak ng mga perpetual option ang hanay ng produkto, na nag-aalok ng mga volatility play at dynamic hedging nang walang panganib sa liquidation para sa mga mamimili. Pinalalawak ng mga tokenized vault at pinag-isang cross-margin ang ibabaw ng produkto patungo sa tinatawag ng team na isang financial supercenter. Pinapanatili ng cross-chain access sa pamamagitan ng Orbiter integration na mababa ang onboarding friction.

Dahil papalapit na ang $DIME TGE, ang Season 3, at ang pagpapalawak ng mga linya ng produkto sa spot at mga opsyon, papasok ang Paradex sa 2026 nang may malakas na momentum. Ang pagkakaroon nito ng pangmatagalang bahagi sa merkado ay nakasalalay sa pagpapatupad nito, ngunit ang mga naunang numero ay nagpapatunay nito.

Para sa mga negosyanteng gustong tuklasin ang Paradex, bisitahin ang paradex.trade o sumunod @Paradex sa X para sa mga pinakabagong update.

Pinagmumulan:

• Paradex - Opisyal na plataporma na may live na datos ng kalakalan, dokumentasyon ng RPI, at mga detalye ng arkitektura ng privacy
• Dokumentasyon ng Paradex - Mga teknikal na dokumentong sumasaklaw sa mga istruktura ng bayarin, mga opsyong panghabambuhay, at mga detalye ng merkado
• CryptoBriefing - Paglulunsad ng mainnet ng Privacy Perps sa Disyembre 2025
• Cointelegraph - Saklaw pagkatapos ng kamatayan ng $650K na refund at mga pananggalang sa plataporma
• Ang Block - Datos ng industriya sa mga milestone ng dami ng perp DEX noong 2025
• Defi Llama - Malayang pagsubaybay sa TVL, volume, at open interest para sa Paradex
• Pananaliksik sa FalconX - Pagsusuri ng bahagi sa merkado at mga sukatan ng paghahambing ng institusyon
• Paradex sa X - Mga opisyal na anunsyo kabilang ang mga distribusyon ng XP, timeline ng TGE, at mga detalye ng Season 3